煌上煌的"尷尬"："萬年老三"地位難改？ 狂開3000家分店市值不敵絕味周黑鴨

　　有些女人年紀越大，越有魅力，如同經過百年沉澱的紅酒，甘醇而熱烈，令人回味無窮。

　　女人到了40歲 ，已不再是當初那個晦澀懵懂的小姑娘，歲月增加的不只是她的年齡，還有閱歷。

　　很多人都認為，女人的四十歲，就應該變成黃臉婆，整日圍著孩子丈夫轉，灰頭土臉，沒有自己的私生活。

　　但事實上並非如此，煌上煌(002695,股吧)創始人徐桂芬就為我們上演了一齣精彩的人生--26年間從下崗女工到百億市值企業掌門人，從一名四十多歲的下崗女工，到如今成為上市公司、食品“帝國”煌上煌的老總，徐桂芬用了二十多年的時間。

　　命運多舛，41歲下崗

　　公開資料顯示，徐桂芬1951年10月出生於江西南昌一個商人家庭，兄弟姐妹八個，她排行老四。1979年被調進南昌市肉食品公司(接手老爸的鐵飯碗)，1984年被任命為門市部經理。

　　後來公司效益不好，41歲的徐桂芬下崗了。

　　為了養家，做起肉皮加工的買賣

　　為了養家，徐桂芬做起肉皮加工的買賣，天沒亮就到市場上收購肉皮，拿回家後用開水煮，刮去油脂，再用冷水浸泡、晾曬。一到冬天，徐桂芬10根手指腫得就跟10根大蘿蔔一樣。

　　但是，即便那樣，也解決不了一家人的溫飽。此後她還做過臘腸，賣過拆骨肉，調過餃子餡，不過都無疾而終。

　　“小生意”經歷挖掘大商機

　　創業必須吃苦，但多動腦筋才能將做大，徐桂芬開始思考有什麼商機更有發展前景。徐桂芬在食品公司呆了多年，對食品市場非常熟悉，於是她從南昌市的菜市場入手做了一番調查。那些年打拼“小生意”的經歷，倒是讓她摸清了市場，也發現了一個巨大的商機。

　　1991年底，徐桂芬在家附近一個菜市場發現買滷菜的人特別多，每個攤子前面都人頭攢動。

　　1993年，徐桂芬用1.2萬元的全部家當，在南昌繩金塔下開了一家不足8平米的“煌上煌”滷味店，希望自己輝煌之後再創輝煌。

　　創業艱難百戰多

　　煌上煌起步卻毫不輝煌，由於沒有特色，即便徐桂芬每天干16個小時，一天也只能掙到200元毛收入，她自己可以不要命，滷菜師傅就不幹了，半個月後乾脆不辭而別。

　　沒辦法的徐桂芬，只好高薪挖來一位大廚，這個大廚手藝好，鹵料好吃，從此徐桂芬的滷菜天天賣光。

　　後來大廚被隔壁滷菜店挖走了，徐桂芬肺都氣炸了。

　　外地散心巧遇機緣

　　一次偶然的機會，徐桂芬在蘇州遊玩時，品嘗到了一家當地醬鴨，口味很是獨特，恰巧這家店主不打算繼續做了，經過一番交涉，徐桂芬用6000元買下了醬鴨的配方，並挖走了兩個蘇州當地的醬鴨師傅，回南昌後，經過了300多次的試驗，第一鍋“煌上煌”的醬鴨面世了。

　　為了讓醬鴨一炮打響，徐桂芬把醬鴨切成小塊插上牙籤，用一個臉盆裝著擱在滷菜店顯眼的地方，請市民免費品嘗。一時間，“煌上煌醬鴨真好吃”的説法如同廣告詞般在南昌大街小巷流傳。

　　醬滷肉製品行業第一股

　　“一隻醬鴨”讓徐桂芬的事業飛速發展，也讓煌上煌坐上了南昌、江西熟食品品牌頭把交椅，奠定了其走向全國的基礎。

　　2012年，煌上煌深交所上市，一舉成為“醬滷肉製品行業第一股”。徐桂芬也從一個下崗女職工、家庭主婦的形象躍升為中國滷菜女王。?2016年，煌上煌全年營收12億元，公司市值更是高達近200億元，徐桂芬身價也是水漲船高近百億。

　　前三季度實現營業收入16.77億

　　10月22日，煌上煌發佈2019年第三季度財報：前三季度，煌上煌共實現營業收入16.77億元，同比增長15.28%；歸屬上市公司股東凈利潤2.12億元，同比增長25.33%。

　　財報提到，公司2019年前三季度公司累計新開門店 767家，關店166家，其中第三季度開店331家，關店62家。截至本季度末，門店總數已達到3,609 家。

　　煌上煌的“尷尬”：老三地位難改？

　　在國內的三大鹵製品巨頭裏，煌上煌是公認的醬鴨屆老三。和煌上煌相比，其對手周黑鴨與絕味分別在1997年、1999年進入市場，雖然煌上煌成立早，但其業績卻很快被絕味和周黑鴨趕超。

　　10月23日，絕味食品(603517,股吧)發佈2019年三季度財報：公司2019年前三季度營業收入為38.86億元，同比增長18.98%；實現歸屬於母公司股東的凈利潤為6.14億元，同比增長26.06%；加權平均凈資産收益率達19.07%，較上年同期增加1.21個百分點，再次呈現了一份亮眼的“成績單”。

　　絕味發佈的2019年半年度報告顯示，絕味僅上半年營收就達到24.90億元，凈利達3.96元，同期增長25.81%，在全國共開設了 10598 家門店。

　　由於周黑鴨三季報數據暫無，故暫從“滷味三巨頭”2019年上半年表現以窺其中原因。

　　數據顯示，2019年上半年，周黑鴨實現營收16.26億元，同比增長1.87%；凈利潤為2.24億元，同比下滑32.4%。

　　從營業收入、歸母凈利潤數據對標其他兩大巨頭，上半年周黑鴨、絕味食品、煌上煌營業收入分別為以24.9、16.26、11.69億元；歸母凈利潤方面分別為2.24、3.96、1.40億元，煌上煌始終是第三的位置。

　　市值方面，截止12月初的時候，絕味的市值為270億左右，周黑鴨的市值為120億左右，煌上煌的市值為80億左右，排名第3位。

　　煌上煌除了在門店數遠超過周黑鴨，其營收、凈利、市值，在季度看來，還未能趕超周黑鴨和絕味。分析“鴨脖三雄”的商業模式可知，休閒鹵製品行業頭部企業主要以“直營+加盟”和直營為主的模式，前者以絕味食品、煌上煌為代表，後者代表企業則是周黑鴨。

　　煌上煌制定了2020年業績在2017年基礎上翻番的目標。褚浚表示，為了達成“三年業績翻番”戰略目標，公司將做大做強主業，在市場門店佈局、行銷模式升級等方面加快步伐。

　　煌上煌後面能否彎道超車，我們拭目以待！