大股東違規佔用逾9億元 紅陽能源遭通報批評

　　上市公司資金被違規佔用的問題屢見不鮮。

　　10月25日，關於紅陽能源(600758.SH)控股股東瀋陽煤業(集團)有限責任公司(以下簡稱“沈煤集團”)違規佔用上市公司資金一事有了定論。上交所決定對紅陽能源、沈煤集團以及相關涉事高管予以通報批評。

　　對此，紅陽能源方面向《中國經營報》記者表示，對大股東非經營性資金佔用一事，遼寧證監局和上交所先後對公司下達了行政監管措施函、通報批評等監管措施。該公司還表示，將加強董事、監事、高管及業務部門關鍵崗位人員培訓學習，目前相關人員陸續參加了中上協、上交所舉辦的合規培訓。

　　記者了解到，紅陽能源的控股股東除了佔用上市公司資金之外，二者之間也多有交集。在紅陽能源2018年年報中，其預付款企業中，排在前兩位的均為沈煤集糰子公司，在應收賬款中也不乏沈煤集團的身影。

　　違規佔用資金被批評

　　在控股股東面前，如果上市公司現金流充足，往往後者就會成為前者的“錢袋子”。

　　2018年9月，遼寧證監局對紅陽能源進行現場檢查，發現其內部控制存在缺陷。具體表現為沈煤集團非經營性佔用資金問題。公司通過子公司與非關聯公司的多筆資金往來隱瞞資金去向，該多筆資金最終流向控股股東沈煤集團，被沈煤集團佔用，且未收取任何資金佔用費用。

　　雖截至現場檢查結束日，相關資金已全部返還，但遼寧證監局認為該行為沒有經營性實質，構成沈煤集團對紅陽能源的非經營性資金佔用。且紅陽能源2018年年報中披露，2018年10月17日又發生被控股股東非經營性佔用資金問題，金額為3億元，並於當日歸還。

　　兩筆資金佔用行為沒有經營實質，違規資金佔用行為的主體均為沈煤集團，且性質相同。在2018年的年報中紅陽能源對此進行了披露，公司子公司間接向控股股東沈煤集團提供資金用於銀行倒貸，形成了非經營性資金佔用，累計金額達到9.35億元。

　　鋻於上述違規事實和情節，上交所決定對紅陽能源及其控股股東沈煤集團，公司時任董事長林守信、趙光，時任總裁張興東，時任財務總監鞏方海，時任董事會秘書李飚予以通報批評。

　　“大股東佔用上市公司資金以往多以違反信披處理，對紅陽能源予以較為嚴厲的通報批評。”有券商人士認為，上市公司的錢是屬於全體股東的，即便是挪用，那也需要股東同意，如若不然就涉嫌侵害股東利益。因此，建議監管部門對於大股東挪用上市公司資金予以重罰。

　　另外，該券商人士認為，多數上市公司的高管既在上市公司任職又代表了控股股東的利益，因此，在控股股東面前，如果上市公司現金流充足，往往後者就會成為前者的“錢袋子”，違規佔用上市公司資金也就不足為奇。

　　與控股公司多有交集

　　紅陽能源公告稱，雞西盛隆礦業主要從事煤炭開採與銷售，與公司受同一大股東控制，屬於關聯方。

　　事實上，除了違規佔用資金之外，沈煤集團與紅陽能源之前還有頗多的業務交集，有的甚至構成關聯交易。

　　近日，紅陽能源就曾公告稱，為消除公司與控股股東沈煤集團的同業競爭，履行2015年重大資産重組承諾，公司二級子公司遼寧沈煤紅陽熱電有限公司(以下簡稱“紅陽熱電”)擬與沈煤集團簽訂《現金購買資産協議》，以現金收購沈煤集團原“三供一業”接收資産——慶化供暖並網改造工程、竇雙樹煤粉鍋爐熱源工程、生物質鍋爐熱源工程相關資産及竇雙樹鍋爐房用地。

　　公開資料顯示，沈煤集團現持有紅陽能源46.97%股權，為公司控股股東；而紅陽能源控股子公司瀋陽焦煤持有紅陽熱電100%股權，紅陽熱電為公司二級子公司。根據《上海證券交易所股票上市規則》規定，上述交易構成關聯交易。

　　紅陽能源方面向記者表示，上述交易是沈煤集團和紅陽能源落實2015年重大資産重組承諾的具體措施。紅陽熱電為紅陽能源二級子公司，本次供暖資産的收購，有助於紅陽熱電佔領標的資産所在區域供暖市場，滿足上市公司擴大供暖市場規模的需求，形成規模效應，提高供暖效率，使上市公司增加穩定供暖業務收入，提升盈利能力。

　　除了上述關聯交易之外，紅陽能源與其控股公司也多有交集。例如，2018年年報披露，紅陽能源預付款項期末餘額為4.01億元，其中前兩位分別是瀋陽煤業(集團)國源物流有限責任公司(以下簡稱“國源物流”)與呼倫貝爾呼盛礦業有限責任公司(以下簡稱“呼盛礦業”)，二者合計約佔紅陽能源預付款的40%。

　　值得注意的是，國源物流與呼盛礦業的實際控制每人平均為沈煤集團。

　　除了預付款之外，應收賬款中也有沈煤集團的身影。例如瀋陽焦煤雞西盛隆礦業有限責任公司託管費就曾經出現在紅陽能源2018年年報的應收賬款中。

　　對此，紅陽能源公告稱，雞西盛隆礦業主要從事煤炭開採與銷售，與公司受同一大股東控制，屬於關聯方，為避免同業競爭，2015年瀋陽焦煤股份有限公司與其簽訂了委託管理協議，收取委託管理費。雙方正在制定還款計劃，按計劃還款。

　　“紅陽能源內部控制存在缺陷。”一位熟悉沈煤集團的人士告訴記者，此前，沈煤集團曾經通過定期會議研究紅陽能源日常經營事項，這某種程度上干擾了紅陽能源獨立運營，並且紅陽能源在人員、業務、財務方面未按照規定與沈煤集團保持獨立，這難免不會影響業績。

　　營收減少利潤反增

　　對於營收同比減少，利潤卻同比增長的原因，紅陽能源方面向記者解釋稱，這主要是由於本期産能指標處置收入增加。

　　不管是大股東違規佔用上市公司資金，亦或者是因為大股東干擾了上市公司的獨立運營，近年來，雖然煤炭價格高位趨穩，但是紅陽能源的業績表現欠佳。

　　2018年年報，報告期內紅陽能源實現歸母凈利潤1.13億元，同比下滑75.71%。紅陽能源將業績下滑主因歸結于2017年年末發生了礦難事故。

　　2019年10月30日，紅陽能源披露三季報，業績也並未有多大的起色。依照公告顯示，2019年前三季度，紅陽能源實現營業總收入47.8億元，同比下降10.4%，降幅較去年同期擴大；實現歸母凈利潤1044.2萬元，同比增長151.5%；每股收益為0.01元。報告期內，公司毛利率為14.7%，同比降低1.1個百分點，凈利率為0.2%，基本維持上年同期水準。

　　對於營收同比減少，利潤卻同比增長的原因，紅陽能源方面向記者解釋稱，這主要是由於本期産能指標處置收入增加。

　　另外，值得注意的是，報告期內，紅陽能源非經常性損益合計7492.7萬元，對凈利潤影響較大。扣除非經常性損益後歸母凈利潤為-6448.5萬元，維持上年同期虧損水準。

　　記者了解到，在報告期內，紅陽能源旗下子公司——紅陽熱電涉及一起3900萬元的合同糾紛訴訟。對於上述訴訟，原告已向瀋陽中院申請財産保全，並且已經凍結了紅陽熱電約4000萬元的存款。且該案件已定於11月7日開庭審理。

　　事實上，除了營收下滑、合同糾紛訴訟，紅陽能源還面臨負債方面的壓力。

　　“2019年上半年，公司負債率達到62.65%，賬面貨幣僅17.88億元，但一年內要還清的債務就高達58.43億元。”上述券商人士告訴記者，即便如此，紅陽能源依然慷慨解囊為子公司作貸款擔保，今年10月份就曾為瀋陽焦煤股份有限公司擔保5億元，累計為該公司擔保已經達到18.8億元。

　　對於擔保問題，紅陽能源方面向記者表示，截至2019年10月16日，公司對控股子公司提供擔保總額約為24.17億元，佔公司最近一期經審計凈資産的44.41%，上述擔保事項均已履行審議程式和對外披露程式。公司目前逾期對外擔保總額約為1718.32萬元，上述逾期擔保均為紅陽能源重組前遺留的擔保。