博敏電子8億可轉債被否"獨一份" 華創證券護航失意

　　10月18日，證監會第十八屆發行審核委員會2019年第148次、149次、150次發審委會議召開。當日，發審委共審核10家公司發行可轉債申請，其中國軒高科、桐昆股份、天汽模、香飄飄、百川股份、深南電路、明陽智慧、日月股份、晨光生物共九家公司過會，僅博敏電子一家被否。

　　博敏電子是當日唯一一家發行可轉債申請被否公司，同時是2019年第二例發行可轉債申請遭否。此前7月26日，東方日升發行可轉債申請未獲通過，為年內首例。

　　受可轉債被否影響，10月18日，博敏電子股價下跌2.12%，收盤報20.75元。

　　對於博敏電子，發審委會議提出詢問的主要問題為：2018年底，申請人應收賬款壞賬準備計提比例發生了會計估計變更，本次變更調增2018年度凈利潤2152.43萬元。請申請人代表：(1)説明前述會計估計變更的原因及合理性，在2018年年底變更的原因，該時點是否發生重大事項導致需要進行會計估計變更，前述會計估計變更如何進行未來適用，是否符合會計準則的規定；(2)模擬測算在前述會計估計未發生變更的情況下，申請人最近三個會計年度加權平均凈資産收益率情況，説明是否存在通過變更會計估計調節利潤，以滿足可轉債發行條件的情形。請保薦代表人説明核查依據、過程併發表明確核查意見。

　　值得注意的是，上述問題並非是證監會第一次問詢。此前9月18日，博敏電子發佈公告稱，公司收到證監會出具的《關於請做好博敏電子可轉債發審委會議準備工作的函》，該函從會計估計變更、君天恒訊業績、募投項目、行政處罰、股票質押五方面提出了一系列問題，其中就包含了發審委會議審核結果公告中提出的問題。

　　同日，博敏電子對於《關於請做好博敏電子可轉債發審委會議準備工作的函》做出了回復。對於會計估計變更的原因，博敏電子在回復中表示，公司應收賬款壞賬準備計提會計估計變更的主要原因包括：一是公司完成對君天恒訊的重大資産重組，標的公司君天恒訊納入公司合併報表範圍，君天恒訊重組交易前對1年以內的應收賬款不計提壞賬準備，重組期間交易相關方曾約定：在重組完成後，根據公司及君天恒訊整體客戶結構、應收賬款賬齡構成及回款等實際情況重新評估、論證並履行相應審批程式後統一調整確定壞賬準備計提的會計估計；二是近年來公司客戶結構持續優化、應收賬款整體品質提高、期後回款情況較好、實際壞賬核銷率很低；三是公司原有壞賬計提比例高於同行業上市公司平均水準，不利於公司及君天恒訊財務狀況和經營成果的客觀體現。

　　博敏電子此次發行可轉債的保薦機構為華創證券。華創證券在核查意見中表示，此次募集資金具有必要性和合理性。

　　3月28日，博敏電子發佈了公司發行可轉債預案。預案顯示，公司本次發行證券的種類為可轉換為公司A股股票的可轉換公司債券，該可轉換公司債券及未來轉換的A股股票將在上海證券交易所上市，公司擬募集資金總額不超過人民幣7.94億元(含7.94億元)，每張面值為人民幣100元，期限為自發行之日起六年。

　　本次可轉債募集資金總額扣除發行費用後將全部用於：高精密多層剛撓結合印製電路板産業化項目、研發中心升級項目、補充流動資金及償還銀行貸款。