套現逾2億卻不還欠款 艾格拉斯違規減持後再收關注函

　　10月10日，深交所對手遊開發商艾格拉斯下發關注函，要求公司説明是否存在控股股東佔用上市公司資金的情形。

　　這份關注函源於前一日的公司公告，艾格拉斯在剝離混凝土輸水管道業務進展公告中稱，截止目前，公司尚未收到巨龍控股應于9月30日前支付的首筆第三期價款合計2533萬元，總欠款合計約2.5億元，已拖欠兩年之久。

　　巨龍控股為公司控股股東，持股比例5.34%，與實控人呂仁高構成一致行動人。雖然一筆2.5億的欠款一再推遲歸還日期，巨龍控股減持卻毫不手軟，8月7日，巨龍控股曾因違規減持收證監會警示函。

　　值得注意的是，艾格拉斯半年報業績已現下滑趨勢，旗下游戲多進入衰退期，賬面商譽高達37億元，佔總資産的51%，隱含較大減值風險。

　　控股股東減持套現逾2億 2.5億欠款拖2年

　　2017年6月，艾格拉斯與巨龍控股簽署《資産出售協議》，作價5.3億元出售原混凝土輸水管道業務及相關資産和負債。

　　這筆資産轉讓構成關聯交易。

　　巨龍控股不僅是艾格拉斯的控股股東，其實控人呂仁高同樣為艾格拉斯實控人。天眼查數據顯示，呂仁高持有艾格拉斯股份比例約13.26%。

　　實控人相同，這筆資産轉讓交易的支付過程卻十分艱難。

　　2017年，巨龍控股向艾格拉斯支付了交易總價款的51%，餘款卻一直拖欠至今。2018年，艾格拉斯兩次和巨龍控股簽訂資産出售協議補充協議，剩餘49%第三期價款先後延期至2018年底和2019年底。巨龍控股為還款制定了詳細的進度安排，約定第三期價款的10%，即2500萬元將於今年9月30日前支付，但截止日期已過，這筆款項遲遲未能到賬。

來源：公司公告

　　對於一再拖欠支付款，巨龍控股給出的理由是資金週轉情況不佳。

　　雖然號稱資金週轉存在問題，巨龍控股減持卻並未手軟。

　　2018年初，巨龍控股持股比例約8.88%，隨後一路減持，今年6月底，巨龍控股持股比例已降至5.96%。

　　9月28日，公司再次公告巨龍控股減持情況，2019年9月，巨龍控股通過大宗交易的方式累計減持1141萬股，本次套現3031萬元。

　　2018年初至今，巨龍控股累計減持套現已逾2億元，股價也從6元跌至如今不足3元。

　　今年5月和8月，艾格拉斯曾因實控人一致行動人違規減持先後兩次收到證監會監管函。

　　值得一提的是，巨龍控股一致行動人巨龍文化也在這兩年間頻繁減持公司股份，2018年初，巨龍控股、巨龍文化持股比例分別為8.88%、9.81%，今年9月減持完畢後，上述股東持股比例分別降至6.07%、5.36%。

　　明明減持套現所獲頗豐，卻遲遲不歸還欠款。截止發稿，艾格拉斯尚未就控股股東是否存佔用上市公司資金嫌疑作出回復。

　　業績下滑初現 旗下游戲多進入衰退期

　　股價一路下跌，股東減持頻繁，艾格拉斯自身業績也現下滑之勢。

　　半年報顯示，艾格拉斯上半年營收3.5億元，同比微增0.95%，歸母凈利潤1.8億元，同比下滑19.19%。

　　2016年、2017年艾格拉斯扣非凈利潤增速分別為36.68%和78.2%，公司業績上揚，發展勢頭良好；2018年開始，艾格拉斯初現頹勢，當年歸母凈利潤6.7億元，對比去年同期增長61.77%，乍一看強勁勢頭不減，但財報顯示，非經常性損益為公司貢獻了2.88億利潤，扣除出售資産獲利後，公司扣非凈利增速僅2.45%，下滑趨勢明顯。

　　目前，公司的主要營收來源於子公司艾格拉斯科技的手遊業務。艾格拉斯運營的手遊包括《英雄戰魂1》《格鬥刀魂》《元素王座》《空城計》《英雄戰魂2》和《無雙戰意》。

來源：公司公告

　　其中，《英雄戰魂1》《格鬥刀魂》均為2015年上線的遊戲，已運營4年，活躍用戶、付費用戶、充值流水都明顯下滑，2018年各項數據更是斷崖下跌；《元素王座》雖晚上線一年，但情況類似。

　　2017年上線的幾款較新的手遊，《無雙戰意》《空城計》付費用戶數量和活躍用戶數也已開始減少，留存遊戲玩家能力較差，而《英雄戰魂2》雖然在2018年貢獻了最高的流水，其ARPU(每用戶平均收入)卻從1181.21元腰斬至571.77元。

　　新遊戲方面，2018年年報中，公司曾稱知名IP《三生三世十里桃花》相關産品已有多款完成開發工作，將於2019年陸續上線運營，但2019年半年報中並無這一飽受期待新遊的蹤影。

　　賬面商譽37億元 收購標的未完成業績承諾隱含減值風險

　　2015年，巨龍管業並購艾格拉斯科技，由混凝土輸水管道業務轉行做手機遊戲。隨後2016年和2017年，公司再次收購杭州搜影和北京拇指玩兩家公司，這兩家公司分別從事視頻會員和遊戲平臺推廣業務。

　　這三次收購，收購標的估值分別為30億元、13.6億元和3.5億元，增值率高達1522.63%、1448.62%和1558.16%。三家公司的收購溢價率均在15倍左右，這為艾格拉斯帶來了鉅額的商譽。

　　半年報顯示，艾格拉斯科技、杭州搜影、北京拇指玩科技賬面商譽餘額分別為24.8億元、10.1億元和2.03億元，商譽合計37億元，佔總資産的51%。

　　收購時，這三家公司均簽署了業績承諾。

　　艾格拉斯科技承諾2015-2018年凈利潤分別為1.79億元、3億元、4.01億元和4.09億元，實際凈利潤分別為1.92億元、3.03億元、4.08億元和4.09億元。4年均踩線完成業績承諾。

　　杭州搜影和北京拇指玩兩家公司連踩線完成業績承諾都未能做到。

來源：公司公告、新浪財經整理

　　2018年，艾格拉斯對杭州搜影和北京拇指玩分別計提商譽減值準備5181.53萬元和6691.09萬元。

　　今年是三家子公司業績承諾完成後的首年，若業績變臉導致營收和利潤大幅下跌，上市公司除業績受波及外，還面臨計提大額商譽減值扣減利潤的風險。

　　來源：公司半年報

　　2019年半年報中，公司尚未對三家公司計提商譽減值準備。