標的資産評估增值引關注 恒順醋業收上交所問詢函

　　9月26日，江蘇恒順醋業股份有限公司(簡稱“恒順醋業”)收到上海證券交易所問詢函，針對收購關聯方資産，對標的資産的經營狀況、評估增值以及對恒順醋業現金流可能産生的影響等問題進行問詢。

　　此前9月25日，恒順醋業發佈公告稱，擬出資4424.49萬元收購控股股東江蘇恒順集團有限公司所屬全資子公司鎮江恒順商場有限公司的100%股權。恒順醋業表示，此項交易有利於提升公司高品質發展，提升強化專營門店建設，健全完善行銷管理體系，減少公司日常關聯交易。

　　公告顯示，截至2019年7月31日，恒順商場資産總額3426.41萬元，其中，流動資産達到3394.1 萬元。由此，上交所圍繞恒順商場的流動資産構成展開問詢，要求進一步補充恒順商場的經營資訊與發展狀況，説明收購的必要性。

　　在本次收購中，對恒順商場的評估增值問題同樣受到了上交所關注。據公告可知，恒順商場近三年凈利處於連續下滑階段，分別為267.15萬元 、249.85萬元和195.27萬元。在對恒順商場的評估中，江蘇華信資産評估有限公司先後用資産基礎法、收益法兩種方法進行評估，但結果差異較大。

　　以2019年7月31日為評估基準日，採用資産基礎法評估，恒順商場評估值為3467.45 萬元，評估增值 41.04 萬元，但採用收益法評估，恒順商場評估值為4424.49萬元，評估增值1732.24 萬元。最終，恒順醋業選擇了收益法的評估結果作為評估結論。針對以上問題，上交所希望恒順醋業可以對恒順商場三年業績持續下滑、收益法評估增值較高、兩種評估方法評估值差異較大等問題予以回答。

　　此外，上交所還對本次收購中恒順醋業的現金流問題表示關心。根據2019年半年報，恒順醋業上半年經營活動産生的流量凈額為1.36 億元，同比下降 34.41%；貨幣資金期末餘額1.17億元，同比下降32.29%。在此情況下，上交所要求恒順醋業結合現有資金狀況和日常經營資金需求，説明本次交易對其自身現金流的具體影響。

　　9月26日，恒順醋業表示，將儘快根據要求就所涉問題進行核實與回復，並及時履行資訊披露義務。