這些公司的主營業務除傳統的保險、資管業務外，還包括地産、酒店、網際網路、礦業，甚至墓葬服務等

　　近期，壽險公司公司陸續在一季度償付能力報告中披露了子公司的情況，《證券日報》記者不完全統計顯示（個別公司仍未披露），已披露相關數據的61家壽險公司共控股子公司295家。這些公司的主營業務除傳統的保險、資管業務外，還包括地産、酒店、健康管理、網際網路、礦業，甚至墓葬服務等眾多領域。

　　從業務性質與數量變化來看，地産業、健康産業成為險企子公司“扎堆”的領域；從變化趨勢來看，險企新設房地産子公司的熱情降溫，但新設健康産業子公司的積極性增強。

　　地産、健康産業子公司最多

　　設立子公司較多的壽險公司包括中國人壽、平安人壽、太保壽險、太平人壽、新華保險、泰康人壽、生命人壽、陽光人壽、合眾人壽等公司，這些公司的子公司數量均超過20家。

　　從業務性質來看，子公司集中在地産、養老、健康産業等領域，物業、酒店、高速公路、電子商務、旅遊等領域次之；礦業、物流、倉儲、化學、墓地等領域再次之。

　　密集設立房地産子公司具有代表性的是前海人壽，其披露的數據顯示，前海人壽有21家子公司，其中18家子公司的業務性質為“房地産開發”或“房地産”，剩餘3家分別為保險銷售、保險經紀與保險公估公司。

　　健康産業子公司較多的是新華保險，數據顯示其共有子公司30家。業務性質為“健康管理”的子公司共有17家。另外，新華保險與養老地産業務相關的子公司共有4家，分別為海南養老、廣州粵融、合肥後援中心、尚谷置業；電子科技業務的子公司1家；技術開發的子公司1家，為浩然動力，主要業務範圍包括航空動力設備、石油熱採設備的技術開發、技術轉讓、技術諮詢、技術培訓；資産管理；出租辦公用房。

　　雖然太保壽險一季度的償付能力報告中未披露子公司的相關業務性質，但其去年年報顯示，中國太保有20家子公司，其中涉及房地産的子公司有4家，涉及酒店行業的子公司1家，養老産業公司2家，諮詢服務公司1家。

　　同樣，在償付能力報告中，平安人壽也未披露子公司業務性質。但記者對照中國平安年報發現，中國平安有17家子公司涉及房地産業務，中國平安還通過子公司涉及物流、高速公路、物業出租、日用化學品産銷、電子商務等領域。

　　泰康人壽子公司的業務性質較為多元化，數據顯示泰康人壽子公司共38家。其中，涉及房地産投資5家，物業投資5家，公墓殯葬服務3家，另有醫療服務、健康管理、醫院投資建設等子公司。另外，去年以來泰康人壽新增了線上財險、泰康資産（深圳）、健康管理（北京）、之家燕園、燕園康復醫院、咸寧長青陵園、之家蜀園、武漢聯投、南京仙林鼓樓醫院、GROUP STEP INVESTMENT LIMITED、Ivyland Investments Limited等子公司。

　　值得一説的是，由於電子商務與保險公司主業關聯度較大，近年來電子商務子公司也較多的出現在險企年報中。事實上，近年來包括太保、太平、平安、新華、國壽等大型險企都已成立了電子商務子公司。同時，險企與電子商務公司的關聯交易也更加密切，如新華保險在年報中提到，公司與新華電商于2015年簽署了《合作框架協議》、《渠道業務合作協議》及其補充協議，由新華電商為新華保險提供渠道業務支援、人力外包服務、IT技術服務和其他領域電子商務合作，2015年度，新華保險在業務及管理費確認上述費用共計人民幣6百萬元。

　　地産降溫健康産業升溫

　　雖然險企控制的房地産子公司（主要用於管理投資性房地産等業務）不少，但險資去年投資房地産餘額佔所有險資運用餘額的比值不到1%。而從險企房地産投資的大趨勢來看，舉牌上市房企股權較直接投資房地産成為更主流的地産投資方式。

　　中國保險資産管理業協會前不久披露的《2015年中國保險資産管理髮展報告》顯示，截至2015年底，保險資産配置中投資性房地産921.60億元，佔比0.82%。但固定收益類資産佔比達56.17%；銀行存款佔比達21.78%；權益類資産佔比達15.18%；證券投資基金佔比7.92%；另類投資佔比為23.31%；保險資産管理公司産品佔比2.23%；其他投資佔比為3.59%。不難看出，在眾多投資選項中，險企“買房”的熱情並不高。

　　其次，去年以來，險企新開設房地産子公司的積極性明顯降低。《證券日報》記者之前統計的數據顯示，四大上市險企2014年新開設了16家涉及房地産投資的子公司，但2015年這四家上市險企房地産子公司的數量與2014年持平，沒有新增房地産子公司。

　　險企新設地産子公司積極性降低或與地産行業盈利預期下降有關。數據顯示，去年上市房企實現凈利潤959億，同比降1.09%；今年一季度122家房企平均凈利潤率為6.8%，相比2015年同期的10.3%依然呈現了非常明顯的下調。

　　穆迪昨日發佈的中國房地産展望的報告表示，預計未來12個月中國住宅地産市場展望穩定，但開發商之間的競爭將更加激烈，從而導致房企的利潤進一步承壓。報告指出2017年5月前12個月銷售額同比增速將從2015年的16.6% 和2016年3月前12個月的28.4%回落至個位數。中原地産首席分析師張大偉也認為，“一季度的業績顯示，大部分企業的利率出現了非常明顯的加速下調，預計房企的凈利潤率未來將維持下調的趨勢”。

　　與險企地産投資熱情降溫不同的是，險企依然加碼健康醫療産業投資。比如2014年新華保險涉及健康管理的子公司僅有2家，但2015年增至17家，1年增加了15家。去年以來泰康人壽、陽光人壽也先後收購、籌建了醫院。另外，包括中國人壽、中國平安、中國太保等公司也積極佈局健康醫療産業。

　　值得一提的是，最近保監會連續發佈了關聯交易監督管理和保險公司資訊披露的有關文件規定，加強了險企與聯營、子公司之間的關聯交易監管，包括險企重大關聯交易、大額未上市股權和大額不動産投資以及險企公司股權資訊披露等規定。