據經濟之聲《天下公司》報道，樂視網最近發佈公告，公司計劃以增發股份與現金相結合的方式，購買樂視影業100%股權，作價98億元。上市公司收購並購並不是什麼稀罕事，但由於樂視網的娛樂屬性，讓這樁收購案格外惹人關注。

　　有人用“圈下了半個影視圈”來形容樂視網這次收購。在交易前，樂視影業一共有43名股東，除了“樂視係”核心成員外，還涉及到張藝謀、孫紅雷、孫儷、黃曉明、李小璐、郭敬明等在內19位明星股東。而更讓各位看客眼紅的是，此次交易完成後，2年前張藝謀投入的208萬元增值到1.4億元，1年前郭敬明投入的500萬元也飆升至5855萬元，“回報率分分鐘碾壓私募投行”。

　　對此，財經評論員葉檀發了一條微網志，引起不少關注。她這條微網志説：“從來沒聽説過新晉影帝小李子是股神，也沒聽説過脫口秀女王歐普拉·溫弗瑞是股神，怎麼我們這裡這麼多演員是股神，看來金融門檻比演藝業低。”

　　葉檀這條微網志發出來，引來的叫好聲和叫罵聲一樣多。有網友留言説：“葉女俠怒了。股市如戲，全靠演技。一群演員，刷臉來股市圈錢吸血，葉女俠寶劍岀鞘，刀刀致命。俠之大者。”

　　也有人表示不服，某影視公司副總裁表示，只要投資行為合法合規，影視明星投資自己熟悉的影視行業，跟技術人才投資技術公司一樣正常。

　　他説：“明星投資影視公司有問題嗎？沒有問題。為什麼呢？因為他最熟悉這個行業，他可以投資這個行業任何一個公司，這就好比説一個技術工程師投資一個他所熟悉領域的工程企業，那你要説他工程師也利用他的資源，來進行利益輸送嗎？不可能。”

　　葉檀則回應，“合法合規”跟“要不要堵上現行制度漏洞”是兩回事。她用任泉舉例，呼籲明星“演戲”和“投資”分清楚。

　　葉檀認為：“其實我們現在遊戲規則是有很大的漏洞的，所以才會産生這樣的現象。我們知道其實你是演員，你如果想當股神的話，也可以，像任泉這樣，他基本上是把這個演員的職業放到一邊了，然後自己專心來做投資。他相當於這個在人生中畫了一個重要的中斷線，自己的角色從演員直接變成了投資家，那對於他來説，他要維持演員的生計這個是不可能的，他以後對於他來説主要的任務就是投資了。他能不能投資成功是另外一回事情，起碼他不是兩者兼得的。”

　　那麼我們的問題也來了，明星為什麼不能“演戲”和“投資”兩者兼得？所謂“遊戲規則的漏洞”又是什麼？

　　葉檀進一步介紹説：“這個就是我們所説的套現的問題，事實上一直以來套現都是一個非常難解的問題，有很多人認為從私有化的角度來説，我們不應該組織他們套現，但是如果説他們要套現的話，我覺得有幾個規則是應該做的，首先是你如果是簽訂的這個協議在協議期間內，你的利益，你的這個責任都是完成的，給公司帶來的相應的利益，到時候你再套現，我覺得那是對市場比較公平的方法，否則一次性套現，並且資訊還不夠透明，那麼相當於把風險全部給了市場。另外，它也必須要把它的對價的公式給表現出來。第三的話不管是明星也好，大股東也好，他套現的過程當中他必須要把套現跟他的業績密切掛鉤。我們説你之所以允許他們大力套現，是因為帶來了收益；如果在未來預期的時間內他帶來的收益完全沒有彌補他套現所帶來的減持損失的話，那麼對於這家公司也好，對於投資人也好，都是不利的。”

　　回溯樂視影業歷史，2014年10月份，公司的確曾有過一輪增資高潮，彼時，樂視影業CEO張昭、導演張藝謀等6人加入，以1元/股的價格認購樂視影業股份，同時，公司授予每出資1元的公允價值為40.37元，所以具體來看，上述6人共計出資2425萬元，卻認購了價值9.55億元的出資額。而這9.55億元，也正是2014年樂視影業的非經常性損益。

　　其中，焦點人物張藝謀出資208萬元，認購了價值8200萬元的樂視影業股份，當時已經收穫頗豐。而經過2014年底，樂視影業資本公積金轉增股本後，張藝謀的股權對價也水漲船高。在此次樂視網收購預案中，張藝謀出資作價直線飆升到1.41億元，2年的時間內增值率高達6754%。對此，有業內分析師唏噓：“明星股東簡直是躺著掙錢 ，比拍電影賺錢容易多了。”

　　面對輿論的質疑，樂視網也坐不住了。樂視網剛剛向外界回應此事説，孫紅雷等明星之前投資樂視影業為市場化的投資和入股，對價公允；另外，公司為保證上市公司利益而進行股權鎖定安排，其中，張藝謀股份鎖定期為12個月。

　　英大證券研究所所長李大霄對此表示，鎖定期只能保證鎖定期內的上市公司、投資者權益，而鎖定期是公司與明星談判的結果，由雙方協商決定。

　　唱歌、拍戲、接廣告，這一向是明星們最重要的聚財之道。不過這些年，這個群體開始頻頻在資本市場大展身手。買股票，做股東，財富以火箭的速度飆升。根據今年年初的統計，現在出現在A股、新三板、港股的明星、名導、名編劇已經超過70人，涉及資金數額粗略估計超百億。如趙薇、徐崢、李連杰、周星馳、謝霆鋒、楊麗萍、范冰冰、孫儷等人所擁有的股票市值都已經過億。

　　葉檀為天下公司歷數了明星炒股的三個階段：以陳好為代表的事先潛伏派；以趙薇為代表的原始股東派；以馮小剛、范冰冰為代表的提前套現派。

　　葉檀：“第一個階段，是以前的陳好，她們之所以能成為股神，基本上就是突然間公司有一個重組的消息，然後我們發現他們已經潛伏進去了，然後獲得了非常高的收益。這種方式其實就是很簡單的，他是一個讓人起疑的、讓人懷疑有什麼內部資訊才能成為股神的方式，這是比較簡陋也比較傳統的方法。第二個階段是這個成為原始股東，像趙薇這樣就是，他先生在投資，那麼他都是跟著影視公司來投資的，我們知道，你如果要是低價拿到它的原始股權這個是並不容易的一件事情，這也可以説是一種資源的轉換方式。現在是第三個階段，類似于馮小剛、范冰冰的一種模式，自己成立一家公司，這家公司基本上是沒有運作，甚至連註冊資本金都是不到位的。它跟影視公司進行對賭，對賭之後他就是一次性的提前套現幾億元，這個是現在的一種比較主流的方式。”

　　給員工股票或者期權，是新興科技公司興起之後的現象，目的是為了留住具有獨創能力的技術人員與銷售人員，使公司保持競爭力。通過期權的方式給與股票，意味著只有公司達到了一定的業績、持股者為公司作出了真實的貢獻，股票才能兌現。

　　葉檀説，在中國，影視公司給予一些導演與明星股票，只有一種解釋，這些導演與明星是公司不可或缺的核心資源，給予的股權越多、價格越低，説明該員工在公司越重要，在市場上的身價越高；除了給予股票共擔風險、共同分享利益，已經無法用別的方法拴住他(她)。總而言之，股權由企業家控制，由核心的不可替代的團隊分享，如果任何演員、導演可以通過經紀公司邀請到，對公司成長沒有不可替代的作用，那麼，在新股次新股小盤股遭遇狂炒，文化概念方興未艾之時，不過是慷所有股東之慷，分給自己看得順眼的人一杯厚羹罷了。