隨著本輪反彈進入中期，A股圍繞3000點關口的震蕩調整不斷深化。

　　其中，身處反彈第一梯隊的部分個股，由於積累了較大程度漲幅，成為市場清理浮籌和消化獲利盤的重點方向。

　　多位受訪機構人士向記者透露，為了鎖定先期收益，這兩日已開始新一輪調倉換股，對部分前期漲幅較高的個股減倉或直接清倉。

　　漲幅第一梯隊面臨砍倉風險

　　此輪反彈中，股價漲幅第一梯隊幾乎全是中小創的身影。股價漲幅居於前十的個股中，僅有數源科技(000909.SZ)和恒生電子(600570.SZ)來自主機板，其餘八隻個股均來自創業板或中小板，包括佳創視訊(300264.SZ)、寶德股份(300023.SZ)、新聯電子(002546.SZ)等。

　　其中，數源科技9個交易日的累積漲幅高達91.67%，在上述十隻個股中位居第一，而漲幅最少的萬安科技股價也上漲了56.85%。十隻股票的平均漲幅達到69.68%。

　　不過，從近幾日上述十隻個股換手率的變化來看，資金出入這些個股的頻率明顯上升。3月21日，上述十隻個股的平均換手率僅為5.84%，而至3月24日驟升到19.36%，其中，匯金股份的換手率甚至達到44.07%。

　　深圳一位公募基金經理韓平(化名)透露，其在3月22日、23日兩天就賣掉了兩周前抄底的部分個股，“我第一輪買的一些個股已經漲了50%多，短期積累了較高風險，出於保險起見我還是選擇把這些個股換掉，建議個人投資者也不要過於追高。”

　　從龍虎榜亦可尋到機構獲利了結的跡象。以新聯電子來看，其在3月14日至24日間的漲幅為71.33%，不過，龍虎榜數據顯示，機構在3月23日、24日兩天接連拋售新聯電子，流出凈額分別為1.85億和2.83億元。

　　深圳另一家公募的投資總監許言(化名)談道，“前面的反彈大家選擇主要集中在深跌個股上，因為這些股實在跌太多了，而基本面並沒有那麼糟。但如果只是從短期交易機會拿的這些票，漲上來後大家也不會一直拿著，又得重新挖掘機會。”

　　反彈中段熱點分散

　　在深跌股上漲較多之後，機構接下來的操作將如何選擇？

　　紅土創新改革紅利基金經理丁碩談道，“反彈進行到第二周，市場的主線相對比較混亂，沒有比較明確的方向。總體而言，是由於整體市場風險偏好提高了，所以大家基本不太管具體什麼方向，而是操作一些自己比較熟的東西。”

　　在連續上漲一週後，本週市場在板塊的輪動上明顯加速，熱點也呈現出分散特徵。

　　深圳一位私募投資總監譚訊(化名)談道，“一些反彈較高的個股，基本面其實不能支撐繼續漲，只適合短期炒一把，因此部分資金會選擇逢高減掉。現在很多私募基金都採取遊資式的操作手段，看到什麼東西有動向，就會迅速撲過去，實現一定盈利後又會迅速轉向。”

　　值得注意的是，除了預留交易方面的倉位，多位受訪者也表示對於一些認定的個股還是會保持一定倉位，進行長線投資。

　　譚訊解釋稱，“現在的市場肯定是要留有餘量資金，拿全部資金去堵短期的反彈機會，將承受很高的風險。因為板塊輪動太快，每次都踩在點上是很困難的，我在這輪反彈中也只是稍微參與了一下，比較保守。”