“久虧難退”頑疾仍存 19隻個股有退市風險
- 發佈時間：2015-11-18 04:00:32 來源：中國經濟網 責任編輯：楊菲
“臨近年底，對於上市公司利益相關方，要努力避免退市，就需要在保住‘殼資源’的利益和扭轉企業業績付出的成本之間做出權衡。上市資源仍舊是重要的金融資源。因而，退市仍舊難以完全市場化。”研究相關課題的中科院博士李自然説。
據《證券日報》統計顯示，目前A股市場有49家*ST公司，其中，2015年前三季度出現虧損，並且2013年至2014年已連續虧損2年的公司有24家公司，*ST星美、*ST滬科、*ST新梅、*ST金路等19家公司均發佈預告稱2015年業績有可能出現虧損，已存在退市風險，但不排除公司重組的可能，比例*ST新梅就正在開展重組方案商討。
對於業績三年虧損的公司，總是希望通過重組基本面“脫胎換骨”，還有些則通過“臨門一腳”的資産注入勉強維持上市生存條件。
例如，山水文化公司前身係*ST天龍，此前由於負債纍纍，已經觸及凈資産為負值的退市新規。為避免股票退市，*ST天龍推出增發方案、脫困保殼方案，直至2013年11月份，黃國忠通過受讓*ST天龍2000萬股成為第一大股東，隨後無償贈予上市公司5539.77萬元，並豁免公司部分債務，才保住公司沒有退市。但從目前看山水文化沒有明顯業績改善。
*ST新億11月8日公告稱，根據上海證券交易所《股票上市規則》的相關規定，新億股份的股票已被實施退市風險警示。若法院未在2015年11月7日至新億股份2015年年報披露日之間裁定批准重整計劃，新億股份股票未能復牌，而新億股份披露2015年報後因連續三年虧損或連續兩年期末凈資産為負數，新億股份股票將被暫停上市，公司股票也就無法復牌，直接進入暫停上市階段。但第二天，公司就公告稱，法院受理破産重整。
今年以來，A股市場退市公司只有3家公司，分別是*ST博元和*ST二重、*ST國恒。由此可以看出，我國上市公司退市難明顯存在。上市公司退市是證券市場實現優勝劣汰功能的一個重要環節，發達資本市場，上市和退市均比較市場化，經濟繁榮期，投融資活躍，企業上市熱情高。從國外市場來看，納斯達克每年有大約8%的公司退市，其中大約一半是強制退市。紐交所的退市率大約為6%，其中近1/3是強制退市。
“‘該退不退’對於廣大投資者來説，非但談不上什麼‘保護’，反而是更大的傷害，是更大的不公正和不公平。”一位業內專家指出，“劣質公司繼續留在二級市場上交易佔據了寶貴的市場資源。管理層應該制定更嚴格的退市規則和標準(包括懲罰措施)。只有良性迴圈起來，我們的市場才會更健康、更有活力。”
