煤炭行業寒潮蔓延：

　　中煤能源上市7年首虧 煤炭産能控制步履維艱

　　煤炭行業寒潮延續，虧損困局蔓延至龍頭企業，中煤能源預計將出現自2008年上市以來的首度虧損。然而10月份開始，包括中煤、神華等在內的大型煤企便又掀起一輪新的降價風潮，煤炭價格企穩跡象仍不明確。

　　煤炭行業寒潮延續，虧損困局蔓延至龍頭企業。

　　中煤能源(601898.SH)27日晚間公佈的三季報顯示，前三季度公司虧損16.66億元，其預計2015年年初至下一報告期期末的累計凈利潤將持續虧損。這將成為中煤能源自2008年上市以來的首度虧損。

　　煤炭業務量價齊跌成為中煤能源虧損的主要原因。前三季，中煤能源自産商品煤合計銷售7158萬噸，同比下降11.6%，煤炭銷售價格平均為301元/噸，較去年同期下降18.2%。

　　由於需求端的低迷，10月份開始，包括中煤能源、中國神華(601088.SH)等在內的大型煤企便又掀起一輪新的降價風潮，煤炭價格企穩跡象仍不明確。

　　中煤預計首度虧損

　　10月27日晚間，中煤能源發佈三季報，1-9月公司前三季營業收入為448.79億元，同比下降13.8%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為-16.66億元，由盈轉虧，同比下降352.8%。

　　對此，中煤能源表示，主要是受市場形勢影響，煤炭價格大幅下跌。三季報顯示，2015年前三季度，公司煤炭業務收入316.42億元，比上年同期減少112億元;煤炭業務毛利98.68億元，比上年同期減少45.76億元。

　　而前三季度，中煤能源自産商品煤合計銷售7158萬噸，同比下降11.6%，煤炭銷售價格平均為301元/噸，較去年同期下降18.2%。

　　此外，中煤能源還在三季報中表示，2015年受到宏觀經濟增速放緩、煤炭行業産能過剩及煤炭需求不足等因素影響，中國煤炭行業延續了深度調整態勢，煤炭價格持續大幅下滑，導致公司2015年年初至下一報告期期末的累計凈利潤將持續虧損。這將成為中煤能源2008年上市以來的首度虧損。

　　實際上，國內另一煤炭龍頭——中國神華也因為煤炭業務量價齊跌，三季度業績出現大幅下滑。

　　中國神華日前發佈的三季度報顯示，今年1-9月，公司營業收入為1314.46億元，同比下降30.98%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為165.55億元，同比下降44.1%。而神華的煤炭前三季度的銷售量同比下降18.3%，加權平均價格同比下降14.9%。

　　汾渭能源分析師王旭峰對記者表示，“煤炭行業供大於求的情形一直存在，今年以來，國內經濟增速放緩，需求端下降，煤價下滑明顯，導致全行業虧損的情況出現。”

　　10月27日，國家統計局發佈數據，1-9月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額43032.4億元，同比下降1.7%。其中，前9月煤炭開採和洗選業實現主營業務收入18504.2億元，同比下降14.4%，實現利潤總額287.2億元，同比下降64.6%。

　　Wind數據顯示，截至10月28日，A股申萬煤炭開採行業中，已有12家上市煤企發佈2015年三季報。除蘭花科創(600123.SH)與永泰能源(600157.SH)外，其餘10家上市煤企三季度凈利潤均同比下滑，其中下滑幅度超過100%的共有4家。

　　值得注意的是，中煤能源煤化工業務進展較為順利。前三季度，中煤能源煤制烯烴業務銷量增長超過500%，尿素、甲醇等産品銷量亦取得大幅增長，部分對衝煤炭業務的下滑。

　　而中國神華則在三季報發佈的同時披露收購電廠計劃，擬以54億元現金收購神華集團持有寧夏發電、徐州發電100%股權和舟山發電51%股權，進一步推行煤電一體化戰略。

　　煤炭産能控制難行

　　中國神華三季報顯示，截至9月底，環渤海動力煤(5500大卡)價格為396元/噸，較年初(525元/噸)下降24.6%。前三季度，全國共生産原煤27.3億噸，同比下降4.3%; 進口煤炭1.6億噸，同比下降29.8%。全國規模以上電廠火電發電量為31532億千瓦時，同比下降2.2%，連續8個月呈現同比下降的趨勢。

　　進入四季度以來，煤炭價格仍未能企穩。9月30日，中煤公佈了10月份的銷售價格，多數煤種價格較9月份下調6元/噸或10元/噸，並且加大了部分煤種的優惠幅度。

　　10月9日，神華罕見首次通過其官方微信“神華之聲”公佈調整10月銷售政策，加大了量大優惠幅度，10月發運量大於4萬噸的，5500大卡優惠15元/噸，其他煤種優惠10元/噸。

　　隨後，中煤再次調整其10月份銷售政策，在9月30日出臺的政策基礎上，部分煤種價格繼續下調，優惠政策有所加大。此後，同煤和伊泰也下調了煤炭價格。

　　王旭峰表示，“10月雖然有水電逐步下降的利好，但和9月一樣都是傳統淡季，電廠的日耗沒有起來，需求低迷導致煤企的銷售出現困難。各大煤企不得不通過價格戰的方式維持銷量。”

　　此外，由於港口煤炭庫存一直居高不下，王旭峰介紹，“港口發運量目前下降得也特別快，近兩周的數據創下了兩年來的新低。”

　　近日，有媒體報道，我國能源發展“十三五”規劃上報等工作將於2016年3月至2016年5月開展，規劃戰略導向已基本明確，主要集中在能源消費總量控制、煤炭清潔高效利用、大力發展清潔能源、能源體制改革上。

　　中央財經大學中國煤炭經濟研究院主任邢雷表示，“在國內經濟發展新常態下，‘十三五’規劃，對煤炭産量目標的設定需要進行大的調整。過去幾次五年規劃，國內經濟處於快速增長階段，能源戰略的制定考慮的是如何使能源的增長能夠滿足經濟增長的需求，現在則要考慮新常態下能源的需求，同時清潔能源的替代也是重點考慮方向。”

　　王旭峰則認為，“煤炭總量控制、煤炭清潔利用需要對落後産能進行控制，這也能夠對煤炭價格企穩起到一定作用。但目前因為保就業等原因難以推行。實際上，2013年煤炭行業下行以來，國內建設完成的産能都還沒有進行投産，但煤炭産能一直維持在較高水準。”