上市公司半年收588億補貼 鋼鐵等産能過剩行業在列 部分企業依靠補貼扭虧 業內分析認為——A股“吃補王” 應學會“造血”

　　按照滬深交易所規定，目前A股上市公司的半年報已全部披露完畢。《法制晚報》記者粗略統計發現，上半年有2556家上市公司享受過政府補貼，合計金額達588.91億元。其中,去年“吃補王”排名前十的中國遠洋、中國石油、中國石化等，今年仍然排在第一梯隊。

　　值得一提的是，在這些“吃補”公司中，有相當一部分是靠政府補貼在支撐業績。以補貼金額超3億的25家上市公司為例，其中有超兩成凈利潤不及補貼金額多。這意味著，剔除政府補貼，它們其實處於虧損狀態。此外，還有近兩成上市公司收到的補貼金額超過凈利潤的半數。

　　業內分析認為，這種靠補貼“扭虧為盈”的上市公司，如果想有更好的發展，必須提升自身的造血能力，而不是一味依靠政策紅包來維持盈利狀態。

　　數據

　　9成上市公司 狂吃政府“補藥”

　　記者統計發現，在已披露2015年半年報的2780家上市公司中，有2556家上半年收到過政府補貼，合計金額高達588.91億元。

　　數據上看，上半年獲得政府補助的上市公司同比增加321家，補助金額增加266.28億元，增幅高達82.5%。

　　上半年，中國遠洋成為名副其實的最大“吃補王”。半年報數據顯示，其中期業績扭虧為盈，凈利潤達18.97億元。然而法晚記者注意到，其受惠于拆解舊船獲得的政府補貼就高達40.5億元。這意味著，剔除補貼後，中國遠洋實際虧損21.5億元。

　　記者粗略統計發現，上半年政府補貼金額排名前25位的上市公司，共拿到了約250億元的“紅包”。

　　其中6家上市公司拿到的政府“紅包”超過凈利潤，佔比高達24%。此外，有4家上市公司拿到的補貼超過凈利潤的一半。合計來看，這25家上市公司中，有四成業績“虛胖”。

　　享受補貼企業

　　電力行業居多

　　具體到行業來看，法晚記者分析發現，在所獲補貼金額排名前100的上市公司中，與電力相關的佔了11家，佔比最多；其次是水泥建材行業，達10家；此外，汽車製造、電子零部件製造、鋼鐵等，也是享受補貼較多的行業。

　　記者注意到，這些享受補貼的企業中，不乏産能過剩行業的上市公司。此前，國家有關部門曾公佈“産能嚴重過剩行業産能置換工作的通知”，鋼鐵(煉鋼、煉鐵)、電解鋁、水泥(熟料)、平板玻璃行業等均在過剩名單之列。

　　分析

　　大同證券分析師張誠表示，獲得高額政府補貼的公司大致分三類：一是業績不佳、瀕臨退市的公司，二是與國計民生密切相關的公司，三是國家和地方政府政策扶持的公司，“像電力行業，就是與國計民生密切相關的。”

　　觀點

　　提升造血能力 避免長期“進補”

　　大同證券分析師張誠認為，部分地方政府為了本地企業不被戴帽、不退市，紛紛給予補貼粉飾業績，這種補貼是不合理的。

　　“從調整經濟結構的角度來説，政府補貼高新技術企業及國家産業政策支援的企業，這無可厚非；但一些産能過剩、連年虧損的企業也能夠獲得大量財力支援，這將不利於資本市場的優勝劣汰。”張誠説。

　　“上市公司僅僅依靠政府補助來扭虧，這並不能持久，它們更應該注重提升自身主營業務的造血能力。”張誠分析稱。

　　現狀

　　百元股只剩12隻 破凈股鐵煤唱主角

　　今年上半年的大牛市，讓兩市高價股驟然增多。《法制晚報》記者統計發現，在6月中旬，兩市有百餘股的股價超百元。然而截至9月2日收盤，兩市“百元俱樂部”中僅剩下12隻個股，其中貴州茅臺以194.61元/股奪得桂冠，排名第二的萬達院線最新股價為142.27元。

　　此外，截至節前收盤，兩市“破凈股”達26隻。從板塊分佈上看，破凈股主要集中在鋼鐵、煤炭和化工三大行業；此外，銀行股中的興業銀行也已經跌破凈資産。

　　張誠表示，煤炭和鋼鐵板塊今年的漲幅大大落後於大盤，未來若個股出現大面積跌破凈資産的潮流，很可能引發反彈，不過由於鋼鐵行業業績欠佳，這種反彈或難持久。相比之下，目前銀行股業績亮麗，市盈率較低，在當前行情下有非常明顯的優勢。