統計數據顯示，7月8日至20日，A股共計608家上市公司大股東宣佈進行二級市場增持，增持總金額為392.77億元。另一方面，7月1日至20日，滬深兩市共有1612筆董監高等高管增持，其中增持1000股以下有130筆。業內人士表示，暴跌中增持能向投資者傳遞積極信號，大股東增持力度較大的上市公司有可能存在投資良機。

　　大股東紛紛出手護盤

　　中天城投7月20日發佈公告 ，該公司第二大股東貴陽市城市發展投資股份有限公司于2015年7月17日增持公司股份100萬股，完成增持計劃。

　　自A股發生非理性下跌後，救市政策頻出，其中要求大股東、上市公司董監高增持回購自家公司股票成為市場關注熱點。

　　7月8日，國資委發文支援央企增持旗下控股公司股票，努力維護上市公司股價穩定。同日，111家央企集體承諾，加大對股價嚴重偏離價值的央企控股上市公司股票的增持力度。同日，中國證監會發佈通知稱，為維護資本市場穩定，支援上市公司控股股東、持股5%以上股東及董事、監事、高級管理人員通過增持上市公司股份方式穩定股價，切實維護廣大投資者權益。

　　7月10日，證監會新聞發言人鄧舸表示，針對近期市場的非理性下跌，為了維護資本市場穩定，證監會要求上市公司制定維護股價穩定的方案，舉措包括大股東增持、董監高增持、公司回購、員工持股計劃、股權激勵等，相關方案應儘快公佈，並通過交易所平臺向投資者介紹生産經營管理情況、加強投資者關係管理、維護股價穩定、做好投資者溝通工作。

　　鼓勵增持的措施得到了眾多上市公司響應。自7月8日至14日，已經有上千家上市公司發佈增持公告或發佈增持情況説明。

　　這些後期發佈增持的上市公司是真看好自家企業價值而增持還是僅僅為響應政策號召呢？一些分析師表示，對於這些最了解自家公司情況的大股東、董監高等如果大幅增持表明其真正看好自家企業，後期將成為投資者重點關注對象；如果只是響應政策號召而形式主義的“擺姿態”，後期投資者需謹慎對待。

　　數據顯示，7月8日至20日，滬深兩市上市公司增持股數已經達到28.35億股。其中，被增持金額最多的是興業銀行。該公司7月10日發佈公告顯示，公司股東中國人民財産保險股份有限公司、中國人民人壽保險股份有限公司于7月9日增持公司股份共計6.08億股。

　　一般來説，重要股東增持有以下幾種原因：一是出於戰略需求或看好公司前景擴大控股權；二是基於資訊不對稱下可能獲得超額收益；三是出於股本運作需求，維穩二級市場股價；四是認為公司股價已進入合理區域甚至被低估，具備長期價值。

　　事實上，今年上半年市場的持續上漲推高了個股估值水準，而上市公司重要股東減持次數及金額均大幅飆升，其中有91%的公司來自於中小板或創業板.

　　廣證恒生首席策略分析師袁季表示，在此輪恐慌性殺跌後，個股短期回調幅度前所未有，許多股票的估值趨於合理，不少個股重獲大股東或董監高的增持，增持很大原因出於維穩以及估值判斷(低估)，同時也表明對公司未來發展的信心。增持價位被認為是股價較安全的一個區間，這無疑傳遞出積極信號。

　　軍工企業股東積極增持

　　值得注意的是，國防軍工股的增持潮尤其引人注目。據統計，7月份以來，國防軍工板塊獲凈增持公司家數佔行業內成分公司家數的比例為43.75%，位居申萬28個一級行業之首，其近期市場表現也明顯領先於其他行業。

　　7月8日，十大軍工上市企業承諾採取措施共同維護資本市場穩定，包括：股市異動時期不減持；加大對股價嚴重偏離的央企上市公司增持力度；支援採取資産重組、培育注資等方式，加快轉型升級和結構調整。

　　可以發現，中航係、航太科工係的軍工上市公司在此次增持行動中最為“迅猛”。7月17日，繼7月15日獲得控股股東中航工業集團增持1848.8345萬股後，中航資本再次獲得控股股東增持。公司公告，通過上海證券交易所集中競價交易系統，控股股東中航工業及下屬成員單位中航資産、貴航集團于7月16日分別增持公司股票871524股、25000股、170000股；中航工業下屬成員單位中航文創于7月15日增持142700股。這意味著，在7月15-16日，中航資本共獲得控股股東及一致行動人增持股票1955.48萬股。幾乎同一時間，中航黑豹、中航電子、中航飛機等中航繫上市公司均發佈增持公告，獲得不同力度的增持。

　　航太科工係個股也緊隨其後。7月20日，航太科技公告，公司控股股東中國航太科工飛航技術研究院承諾根據資金情況，擬通過證券公司、基金管理公司定向資産管理等方式擇機增持公司股票，累計增持金額不低於3500萬元人民幣，增持數量不超過公司總股份的2%，並承諾在增持實施期間及6個月內不減持所持有的公司股份，以實際行動來維護資本市場穩定。

　　在軍工概念、高管增持等因素催化下，“中航係”上市公司成為這一波反彈最大的贏家。除中航光電外，中航動力、中航電測、中航機電、中航電子、中航動控、中航三鑫股價反彈超過80%，中航重機等4公司反彈在60%以上。

　　增持力度或成試金石

　　相比真金白銀的大股東增持，部分上市公司董監高增持就顯得有些不夠“大方”。據機構統計，7月8日至20日，有54位上市公司高管及個人增持少於1000股。分析人士認為，部分董監高增持可能只是“擺姿態”，或迫於監管層和公司壓力做出的選擇，不會對股價産生大的影響。

　　與個別董監高小幅增持相比，一些上市公司不僅是大股東，其管理層也變身“護盤俠”，用大量真金白銀加入增持隊伍。

　　以中航繫上市公司為例，中航係旗下21家A股上市公司，已有中航重機、中航飛機、中航三鑫、中航動控、中航資本、中航電子、成發科技、洪都航空等上市公司出現公司管理層增持的情況。其中，中航重機董事長胡曉峰、董事總經理黎學勤及其他董事(除獨立董事)、監事、高級管理人員、管理層人員等83人已增持公司股票共計64.6萬股。

　　另外，在這輪暴跌中，浙江上市公司康恩貝是最早出手增持的公司之一，公司實際控制人、董事長胡季強從6月29日到7月15日共進行了6筆增持，增持金額高達1.8億元。其中7月14日的一筆增持就達到672萬股，資金過億。康恩貝的其他高管也紛紛出手增持，包括胡季強在內，高管們共有22筆增持。

　　業內人士認為，無論是大股東還是董監高增持，其真金白銀的增持行為均反映對公司投資價值的認可。由於受各種因素影響，董監高增持的力度並不能完全與投資價值畫等號，但大股東增持的力度以及其承諾兌現情況，可以作為投資者選擇投資標的的一個重要指標。