在國企改革和“走出去”的戰略背景下，光明食品集團海外並購再次邁出新步伐。光明乳業近日公告稱，擬定向增發90億元收購以色列Tnuva76.7%股權，將以色列最大乳企收入囊中。

　　光明食品集團新聞發言人潘建軍對中國證券報記者表示，光明在購買以色列特魯瓦股權時，提前鎖定了新謝克爾與歐元的匯率，由於歐元的隨後貶值，光明節省了近1億歐元。光明食品集團將提升所收購資産的證券化率，積極推動澳大利亞瑪納森食品企業在年內上市，同時準備英國穀物食品企業維多麥的上市工作。

　　海外並購提速

　　根據上海市國資委的部署，“十二五”期間，上海將形成3-5家在全球佈局、跨國運營的國資企業集團。近年來，光明食品明顯加快了國際化戰略佈局。

　　目前，光明集團已成功收購紐西蘭新萊特乳業公司51%股權、澳大利亞瑪納森食品集團75%股權、英國早餐穀物食品公司維他麥60%股權、法國divA波爾多葡萄酒公司70%股權、義大利橄欖油企業Salov90%股權、以色列Tunva乳業76.7%股權。其中，紐西蘭新萊特已于2013年7月在紐西蘭證券交易所主機板掛牌交易，2013年凈利潤為9216萬元。

　　據光明食品集團提供的最新數據顯示，公司主要海外並購企業1-5月份營業收入增長幅度達到30%，利潤增長幅度達到31%，國際化業務的營業收入和利潤增幅均超過了集團主營業務的平均增幅。1-5月，海外業務利潤佔光明食品集團利潤比例超過海外營業收入佔集團營業收入的比例近10個百分點。

　　潘建軍表示，光明食品集團正是堅持了“5+1”的並購原則，在並購過程中首先運用了國際信用評級、俱樂部融資、全杠桿融資、過橋貸款、發行國際債券等有效做法，在並購以後同時完善建立了對海外企業的資産、投資、財務等管理制度，才有了比較健康有序、可持續發展的海外企業績效。

　　香頌資本執行董事沈萌認為，光明食品集團自2011年出海收購紐西蘭乳企新萊特開啟國際化擴張以來，已連續實施了多起海外收購，行業遍及乳製品、橄欖油、早餐麥片等，海外收購經驗不斷豐富，收購標的企業的價值規模不斷增大。光明食品集團的國際化主動融入“一帶一路”國家戰略，把“一帶一路”沿線國家作為國際化業務的主要發展區域來謀劃，把科技創新驅動放在突出位置。

　　提升證券化率

　　在光明食品集團新一輪的國際化戰略中，積極實施海外收購項目證券化成為最大亮點。

　　在推進海外並購的過程中，光明食品集團將提升所收購資産的證券化率，通過上市釋放財務風險，加大可持續投入，有效加強風險管控。”潘建軍表示，光明食品將複製紐西蘭新萊特乳業的並購、整合、上市模式，將澳大利亞的通路企業瑪納森食品公司爭取年內在海外上市，英國穀物類食品企業維多麥等也要加快上市步伐。利用3-5年時間，將光明食品集團打造成為上海5-8家本土化的跨國企業集團之一，集團跨國化指數從目前的12%提升至25%以上；集團的經營性資産證券化率從目前不足20%提升至50%以上，混合經濟企業比重從50%提升到80%以上；集團核心主業的營收佔整體營收穩定在80%以上，經常性收益佔整體利潤總額穩定在80%以上。

　　沈萌稱，光明食品集團完成了旗下紐西蘭新萊特乳業紐西蘭成功上市，又接連推動澳大利亞瑪納森開展上市輔導、英國維多麥戰略股權重組、以色列特魯瓦被光明乳業委託管理。光明食品集團形成了一套完整的、涵蓋融資-收購-整合-證券化全過程的海外收購模式。此舉將釋放光明食品集團在海外收購上的財務風險，並通過海外資産證券化降低集團整體的杠桿比率，減少對集團自有資金的依賴。