12月2日晚間揭開重組謎底。公司擬以9億元的對價收購遊戲商上海駿夢全部股權。富春通信的業務將由目前的通信工程設計延展至遊戲領域。

　　從7月中旬停牌至今的富春通信12月2日晚間揭開重組謎底。公司擬以9億元的對價收購遊戲商上海駿夢全部股權。富春通信的業務將由目前的通信工程設計延展至遊戲領域。

　　受益於運營商推進4G建設，富春通信主業運營穩健。針對此次收購，公司負責人對中國證券報記者表示，由於公司對接的下游存在週期的不穩定性，通過此次並購，將業務從運營商的“成本端”部分轉移至“收入端”。未來業績受運營商的投資波動將會減小，公司將以契機進行業務轉型。

　　進軍遊戲産業

　　公告顯示，上海駿夢100%股權作價9億元。富春通信擬向上海駿夢交易對方發行股份支付對價6.93億元，並支付現金對價2.07億元。公司股票12月3日開市起復牌。

　　富春通信通過鎖價方式(12.23元/股)向繆知邑、德清復勵、平潭和富和鑫成56號非公開發行股份1847.9148萬股，募集配套資金22600萬元。募集配套資金扣除發行費用後將用於支付標的資産現金對價。值得注意的是，此次參與配套融資的三方均和富春通信實際控制人繆品章有關，繆品章和繆知邑是父女關係，德清復勵、平潭和富和鑫成56號均為繆品章控制下企業。因此，此次增發預案現金部分大多由富春通信實際控制人包攬。

　　公開資料顯示，上海駿夢是一家遊戲開發商，旗下擁有多個高含金量的IP資源，獲得IP授權的包括單機遊戲《仙劍奇俠傳》、動漫《秦時明月》、經典卡通形象《阿狸》、《HELLO KITTY》、網路文學作品《武動乾坤》以及武俠作品集《古龍作品集》等。

　　交易對方承諾，上海駿夢2014年度、2015年度、2016年度和2017年度實現的扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的凈利潤分別不低於6400萬元、8370萬元、11300萬元和12430萬元。從財務報表觀察，富春通信2013年全年業績為1400萬元，此次收購將使得公司未來的利潤構成發生較大變化。

　　調整業務結構

　　富春通信目前主要從事通信工程的設計業務，對接的客戶主要來自於三大運營商。在運營商的基站建設投資中，有2%-2.5%的支出來自於設計領域，這也構成了富春通信最主要的收入來源。

　　2014年上半年，富春通信實現營業收入8610萬元，同比增長36.57%；歸屬於上市公司股東的凈利潤643萬元，同比增長4.16%；今年前三季度公司的業績已和去年全年大致相當。受益於運營商基礎設施建設週期和結算週期影響，公司主營增長穩健。

　　對於此時“跨界”收購一家遊戲公司，公司負責人向中國證券報記者表示，富春通信現有業務高度依賴於運營商對基礎設施建設的投資，具有較為明顯的週期性特徵，且目前運營商面臨業務發展問題，使得通信工程的設計業務難以實現大規模增長，公司受運營商的牽制較大。“富春通信的收入主要來自於運營商的成本端，此次收購上海駿夢將使得公司的收入進入到運營商的消費端，公司業務不再受到原有的週期性限制，同時也進入到了消費級市場。”

　　從上海駿夢的業績來看，此次收購並不“便宜”。上海駿夢2013年業績虧損，截至今年7月31日，公司凈資産為6857萬元，利潤3623萬元。但從業績承諾看，與目前的業績差別不小。對此，富春通信負責人表示，上海駿夢之前的産品多由其自身推廣，費用相對高昂，目前已開始選擇代理商來推廣遊戲，以此削減渠道費用；之前的多個IP産品開發週期較長，使得利潤貢獻時間點較為滯後。

　　此外，該負責人表示，並購上海駿夢不代表公司放棄現有業務，主要著眼點在於將公司的業務線沿著下游的客戶進行延展，並使得收入來源不再受到週期波動的影響。