今年的山水文化完全有理由被稱作大牛股，截至8月4日，該股以年漲幅162%高居兩市漲幅榜第22位。股東黃國忠與總經理丁磊被疑陷入圈錢醜聞後，山水文化昨天緊急停牌。

　　黃國忠入主山水文化

　　山水文化自2月28日在底部啟動，經過60個交易日，于6月12日盤中創下19.19元的歷史新高，其漲幅高達268%。經過一段時間回調，截至8月4日，其年漲幅仍然以162%，高居漲幅榜前列。

　　從公告上來看，實際控制人黃國忠於2013年10月首次出現在山水文化前身*ST天龍(15.12, 0.00, 0.00%)的股東名單上，黃以1.2億元受讓*ST天龍原第一大股東中鐵華夏擔保持有的2000萬股(佔比9.88%)，從而成為第一大股東。

　　2013年10月11日至今年2月26日*ST天龍停牌。其間，*ST天龍發佈定增方案，黃國忠擁有的廣西鉦德擬以5.16億元認購上市公司發行的1億股股票，黃國忠與廣西鉦德合計持有上市公司1.2億股，佔總股本39.68%。

　　今年4月21日，基於債務重組，*ST天龍復牌撤銷退市風險警示並更名為山水文化，公司股價展開新一波暴漲，其主營業務則定位於“旅遊資源的運營，營業性演出及文化演出策劃、酒店管理與此相關電影、電視劇、動漫産業等”。

　　丁磊帶來“劉三姐”

　　5月初，山水文化公告第二大股東綿陽耀達投資有限公司與北京六合逢春文化産業投資有限公司簽署股份轉讓協議書，綿陽耀達將其所持山水文化8.94%股權轉讓給六合逢春。

　　六合逢春的實際控制人，是山水文化的真正主角丁磊，丁磊的王牌則是“印象·劉三姐”。5月13日，丁磊被推選為山水文化總經理；同日，黃國忠與六合逢春實際控制人丁磊簽署山水文化戰略合作協議。山水文化應聲漲停。

　　6月5日，山水文化與七弦股權投資管理有限公司、六合逢春共同發起設立一隻文化産業投資並購基金，用於參投或收購符合山水文化發展戰略需要的文化類企業，合夥企業總規模20億元。

　　銀行追債爆出“融資門”

　　6月12日，當股價創下19.19元的新高後，山水文化突然公告黃國忠持股遭柳州銀行申請凍結——柳州銀行起訴查封黃國忠持有的山水文化全部2000萬股(佔總股本9.88%)股權。至此，這場圈錢遊戲終於被撕開了一個口子。

　　昨日有媒體報道稱，在股價頻創新高的背後，是通過擔保而不斷圈錢的戲碼。該報經調查發現，黃國忠與丁磊一直操控著山水文化的運作大戲。他們刻意藏匿了由黃國忠出資2.8億元控股70%的廣西金信融資性擔保有限公司。廣西金信在柳州銀行一家的擔保餘額約10億元，由丁磊提供連帶擔保，上述擔保2013年初被銀行判定“風險極大”並全線停止與其合作，目前已訴諸法院的標的金額近2億元。除了通過銀行、民間借貸隱形“圈錢”十多億元之外，丁磊也未放過他手裏唯一的好資産“印象·劉三姐”。丁磊借“印象·劉三姐”質押融資四五億元並挪用“印象·劉三姐”近億元利潤，一時無法歸還。

　　報道最後指出，想方設法融資是目前山水文化的第一要務。而丁磊和黃國忠最大的困難在於，在信用幾乎透支的狀況下，如何再玩轉融資遊戲。