234隻“金股”折射券商佈局思路

　　Wind數據顯示，截至12月2日，已有超過30家券商推薦了234隻月度“金股”，電子、電力設備、電腦、傳媒等行業含“金”量較高，美的集團、金山辦公、三隻松鼠、浙江鼎力、海光資訊等較受青睞。

　　展望A股市場年底表現，業內人士認為，歲末年初大概率將迎來市場傳統的跨年行情，政策支援下A股市場生態環境改善，大盤藍籌風格短期或有更佳表現；具體配置上，有望受益於政策催化、基本面邊際改善的領域值得重點關注，包括汽車、家電、電子等板塊。

　　234隻標的12月獲看好

　　在上述被券商推薦的234隻標的中，從推薦頻次看，美的集團在12月最受青睞，其入圍了信達證券、國信證券、平安證券、中國銀河證券、東北證券、國投證券6家券商的月度投資組合。

　　平安證券研究所認為，美的集團是國內家電行業領先企業，同時受益於家電出口高景氣度以及國內家電以舊換新政策。此外，美的集團分紅潛力較大，近三年分紅比例持續提升。

　　金山辦公、三隻松鼠、浙江鼎力、海光資訊4隻標的均獲得了4家券商聯合推薦，涉及開源證券、德邦證券、國盛證券、東海證券、財通證券等；恒玄科技、寧波銀行、東方財富、中國移動等37隻標的也均獲得了不少券商聯合推薦。

　　從行業分佈情況看，前述券商看好的234隻標的較為密集地分佈在科技成長板塊中。以申萬一級行業劃分，含“金”量最高的是電子行業，共有32隻標的獲券商推薦；電力設備行業緊隨其後，共有22隻標的獲券商推薦；電腦行業共有15隻標的獲券商推薦，數量排名較為靠前；汽車、醫藥生物、傳媒等行業也有不少標的獲券商推薦。

　　就券商此前推薦的11月月度“金股”表現而言，Wind數據顯示，11月券商推薦的近300隻標的中，有144隻在當月取得正收益，長城證券、華鑫證券推薦的同花順11月累計漲幅高達63.72%，遠超其他標的；和而泰、中科飛測11月累計漲幅均在40%以上，中科曙光、完美世界、同慶樓等12隻標的同樣表現搶眼，11月累計漲幅均在20%以上。

　　跨年行情預期升溫

　　回顧A股市場11月行情，三大股指均呈現衝高回落的震蕩態勢。展望12月A股市場表現，多家機構持相對積極態度，臨近歲末時節，其對跨年行情、春季躁動的預期也在升溫。

　　“歲末年初大概率將迎來市場傳統的跨年行情，未來伴隨政策加碼，A股市場估值中樞有望持續抬升。”中國銀河證券策略分析師蔡芳媛認為，預期管理是影響A股市場12月表現的核心驅動力，預計12月召開的中央經濟工作會議對明年宏觀政策的定調延續積極態度，進一步對經濟工作給出更加清晰的指引。

　　同樣看好歲末年初跨年行情的中信建投首席策略官陳果認為，政策支援下A股市場生態環境改善，將為A股市場帶來新的機遇。談及對後續落地政策的期待，陳果表示，財政政策有望進一步發力，除化債外，中央赤字率提升、房地産收儲、“兩重”“兩新”、民生福利等都有望成為財政發力重點方向，國內金融週期、信用週期有望迎來拐點，開啟上行週期。

　　國金證券策略首席分析師張弛認為，新一輪春季躁動行情有望提前開啟，上漲斜率也有望超市場預期。“國內‘寬貨幣+寬財政’將促使宏觀、中觀、微觀層面均迎來邊際改善跡象，短期情緒面衝擊有望消化，基本面向上支撐A股市場上漲。”

　　12月市場風格還會發生怎樣的變化？對此，招商證券策略首席分析師張夏判斷，12月隨時可能迎來藍籌股躁動行情。“由於經濟數據持續邊際改善，年底中央經濟工作會議召開有可能進一步提升經濟復蘇預期，這種環境更有利於大盤藍籌風格的表現；此外，以中證A50、中證A500為代表的藍籌ETF聯接基金開始在渠道受到追捧，一旦有催化劑推動藍籌風格上行，ETF聯接基金可能會持續流入，強化大盤藍籌風格。”

　　汽車、電子等方向成共識

　　展望12月A股市場配置方向，張夏建議重點關注有望受益於政策催化、基本面邊際改善的領域，具體包括汽車(汽車零部件、乘用車)、家電(白電、廚衛電器等)、商貿零售、機械設備(自動化設備)、電子(消費電子、半導體)、基礎化工(化學製品)等；賽道投資層面，12月重點關注具備邊際改善的賽道，如人工智慧、光伏、消費電子等。

　　開源證券策略首席分析師韋冀星短期看好三大方向，包括半導體、信創等科技風格中的高彈性成長方向，非銀金融行業中的券商、保險，以及地産鏈、新能源、醫藥等風險偏好得到改善的品種；中長期除貴金屬外，還建議關注部分後週期消費品種，如家電、輕工、汽車(兩輪電動車)、食品飲料、美容護理等。

　　華鑫證券宏觀策略首席分析師楊芹芹建議12月把握三條行業主線：“一是內需刺激方向，看好非銀金融行業，以及消費方向中的食品飲料、商貿零售板塊，此外受益於以舊換新政策的家電、汽車、機械等行業也值得關注；二是景氣度修復方向，看好紡織服飾、交通運輸、化工等板塊；三是科技成長方向，看好軍工、半導體、AI應用、機器人等板塊。”

　　在關注A股市場機遇同時，港股後市表現也同樣獲得看好。光大證券策略首席分析師張宇生認為，在政策發力帶動經濟復蘇的大邏輯並未被證偽的情況下，港股市場有望震蕩上行，投資者可繼續關注科技成長方向及高股息佔優的“啞鈴”策略，細分領域包括晶片、高端製造、具有自身獨立景氣度的部分網際網路科技公司以及通信、公用事業、銀行等板塊。