多筆股權被清倉式叫賣 中小券商整合步伐加快

　　近期，中小券商的股權流轉市場迎來了新一輪的活躍交易。多家券商的股東選擇以“清倉”方式出讓手中持有的股權，包括瑞銀證券33%股權被掛牌轉讓、中山證券67.78%股權被預掛牌轉讓等，這一連串的動作不僅引發了市場的廣泛關注，也預示著行業整合步伐的加快。

　　11月25日晚，錦龍股份發佈公告稱，公司擬“清倉”轉讓所持有的中山證券67.78%股權，本次交易已在上海聯合産權交易所預掛牌。錦龍股份旗下另一證券子公司東莞證券也在出售中，已于上月發佈《重大資産出售報告書》。11月26日至28日，錦龍股份股價連續3日漲停。

　　中小券商股權流轉加速的背後，是行業競爭的加劇和生存空間的擠壓。近年來，隨著大型券商在資本實力、技術優勢、品牌影響力等方面的不斷增強，中小券商面臨著越來越大的經營壓力。數據顯示，一些中小券商的盈利能力並不樂觀，例如，中山證券在2021年至2023年已經連續3年虧損。在這種背景下，中小券商的股東開始尋求通過股權轉讓來解困，實現資本資源的優化配置。

　　外資的不斷加碼也加速了股權市場的流轉。據北京産權交易所披露，11月26日起，北京市國有資産經營有限責任公司(下稱“北京國資公司”)擬出售瑞銀證券33%股權，轉讓底價為15.37億元。掛牌資訊披露期將持續至12月23日，可延期。目前，瑞銀證券有兩位股東，為瑞士銀行有限公司、北京國資公司，持股比例分別為67%、33%。此次轉讓也意味著，北京國資公司擬出售所持瑞銀證券全部股權。

　　據悉，接盤方大概率將是瑞銀。瑞銀方面回應記者稱：“瑞銀于2022年增持瑞銀證券股權至67%。如之前透露，瑞銀進一步增持瑞銀證券股權至100%的程式正在進行中。”

　　中小券商股權流轉加速還與政策面的支援密不可分。監管部門鼓勵券商通過並購重組實現做優做強，行業政策的傾斜使得股權流轉活動愈加活躍。例如，11月7日，西部證券發佈公告稱，計劃通過協議轉讓的方式受讓國融證券64.5961%的股份。本次股份轉讓的價格為3.3217元/股，西部證券需要向轉讓方合計支付38.25億元。9月，國信證券披露，擬發行股份購買萬和證券合計96.08%股份。交易完成後，萬和證券將成為國信證券控股子公司。

　　中航證券分析師薄曉旭表示，目前監管明確鼓勵行業內整合，在政策推動證券行業高品質發展的趨勢下，並購重組是券商實現外延式發展的有效手段，券商並購重組對提升行業整體競爭力、優化資源配置以及促進市場健康發展具有積極作用。同時，行業整合有助於提高行業集中度，形成規模效應。預計行業內並購重組事項將持續加速推進。