中信證券2.96億踩雷東方園林 涉訴21起股權質押業務涉訴金額超30億

　　時至九月，36家上市券商的中期成績單悉數交出，中信證券仍然穩坐龍頭。

　　半年報顯示，公司上半年營收為217.91億元，同比增長9%；凈利為64.46億元，同比增長15.82%，其中投行A股主承銷金額排名市場第一。

　　不過，業界困擾的涉訴和股權質押問題在這個龍頭老大的身上也有很深的烙印，數據顯示，中信證券在半年報中披露了21起金額超過1000萬元涉訴事宜，其中10起訴訟、仲裁事項都與信用業務有關，股權質押業務的涉訴金額超過30億元，遠超其他涉訴業務。

　　長江商報記者發現，中信證券還踩雷東方園林的何巧女案。2018年4月13日，公司與何巧女、唐凱簽訂了《股票質押式回購交易業務協議》及所附《交易協議書》，何巧女以其所持有的39，700，000股東方園林流通股股票質押給中信證券， 向公司融入初始交易金額人民幣2.96億元。截至2018年10月11日收市，該交易履約保障比例已經跌破平倉線，因何巧女未按約定履行追保義務，發生實質違約。

　　自營業務增幅近六成

　　光大證券分析師趙湘懷認為，受低基數影響，公司上半年自營業務同比增加55.8%至71.7億元，其中投資收益82.7億元，同比增長372%，公允價值變動損益為-8億元，主要由於第二季度浮虧。受行業政策性調整影響，公司目前資産管理規模較年處下滑15%至12969億元，其中主動管理規模5631億元，佔比43%，行業第一。

　　另外，科創版推行穩固了中信證券的投行龍頭地位。公司投行業務保持領先地位，收入同比上升3%至18億元，上半年公司完成主項目承銷36單，總金額1，229億元，市場份額達20.13%，佔據市場第一。預計隨著科創板推進，公司豐厚項目儲備資源將進一步釋放業績，公司投行業務得以進一步受益。

　　數據顯示，2019年上半年，國內證券市場整體活躍度較2018年同期提升，上證綜指漲幅19.45%，中小板綜 指漲幅19.99%，創業板綜指漲幅20.94%。

　　中信證券稱，2019年上半年，公司持續做大客戶市場，個人客戶累計超850萬戶， 一般法人機構客戶3.6萬戶，託管客戶資産合計超過人民幣5萬億元，代理股票基金交易總額人民幣8.2萬億元。

　　10起涉信用業務“官司”

　　長江商報記者發現，就半年報公佈的21起訴訟中，10起訴訟、仲裁事項都與信用業務有關，股權質押業務的涉訴金額超過30億元，遠超其他涉訴業務。

　　中信證券介紹，公司的信用風險主要來自四個方面：一是經紀業務代理客戶買賣證券及進行期貨交易，若沒有提前要求客戶依法繳足交易保證金，在結算當日客戶的資金不足以支付交易所需的情況下，或客戶資金由於其他原因出現缺口，本集團有責任代客戶進行結算而造成損失的風險。二是，融資融券、約定購回式證券交易、股票質押式回購等證券融資類業務的信用風險，指由於客戶未能履行合同約定而帶來損失的風險；三是信用類産品投資的違約風險，即所投資信用類産品之融資人或發行人出現違約、拒絕支付到期本息，導致資産損失和收益變化的風險；四是利率互換、股票收益互換、場外期權、遠期交易等場外衍生品交易的對手方違約風險，即交易對手方到期未能按照合同約定履行相應支付義務的風險。

　　中信證券目前已對上述多起訴訟、仲裁案件進行計提減值準備。截至2019年6月30日，中信證券本報告期內股票質押回購項目計提減值23.51億元，較上年末的19.66億元增長3.85億元。