部分券商認為，目前市場表現低於預期，反彈持續性有待觀察。不過，現階段對市場不宜悲觀，各板塊均有輪動機會，但對反彈高度不應有過高期望。由於反彈格局未改，投資者不必過分擔憂。

　　短期承壓

　　東北證券研究報告認為，市場風險偏好改善來自對政策偏樂觀預期疊加週邊利好因素，但風險偏好波動導致的反彈持續性較差，市場後期可能存在震蕩。反彈延續性潛在的支撐因素包括實際利率下行等。

　　業內人士認為，目前所謂的“加杠桿”出現波折，上海、深圳等一線城市的限購政策開始跟進，房地産市場加杠桿過程受挫，對應的信貸和貨幣政策寬鬆預期減弱。

　　對於宏觀經濟形勢，部分券商認為，目前國內經濟形勢較複雜，經濟下行壓力仍然存在。雖然2月份房地産投資增速回升，但持續性有待觀察。隨著一線城市房地産政策收緊，房地産回升勢頭受到打壓；而通脹壓力開始顯現，特別是食品價格上漲對CPI的帶動作用越發明顯。前述兩方面因素疊加，市場關於“滯脹”的擔憂有所強化。

　　上周市場表現低於預期。同時，短期反彈已累積了較大浮盈，微觀市場結構的逐步惡化在所難免。短期反彈動能明顯弱化，甚至隱含再次出現個別交易日快速下跌風險。長江證券認為，3月經濟數據預計向好，1-2月工業企業利潤也是向好。但經濟與匯率的悲觀預期修復已經體現在市場中，後續行情向上發展需要更多超預期積極信號，目前出現了一些削弱反彈行情的資訊，包括3月食品價格超預期上漲。

　　反彈未改

　　一些券商指出，前期證金公司宣佈下調各期限轉融資費率，券商下調融資利率、提升證券折算率，加杠桿預期仍在；除一線城市外，房地産去庫存仍是主基調，信貸和貨幣政策預計維持穩健偏寬鬆的格局，因此市場整體仍處於反彈中。由於反彈格局未變，因此在操作上，市場若現調整，投資者不必過分擔心。而前期過於保守的投資者，則可能出現重新參與市場的機會。

　　長江證券調研數據顯示，從投資者倉位變動看，較多私募投資者倉位快速加到五成左右，顯示規模佔比愈發提升的絕對收益投資者當前倉位並不低。在典型存量博弈的市場背景下，這制約了後續行情的空間。

　　申萬宏源認為，美聯儲加息預期的緩解是全球風險偏好的核心驅動力，A股反彈僅是全球風險資産反彈的組成部分。短期戰術配置轉向風險偏好驅動無可厚非，但面對中期的不確定性，應用“抱團取暖”的方法進行配置。當前市場並未擺脫存量博弈的格局，但股市短期存量資金已亢奮起來，而“遊資亂戰”可能是市場的主基調。儘管短期市場可能出現較大波動，但回調之後，市場仍有韌性。

　　在投資策略上，申萬宏源表示，密切關注估值合理的價值型成長股、地産後端“家”概念題材股；另外，在寬財政格局下，為轉型發展服務的新基建題材，包括通信、地下管廊、軌交和充電樁等概念股也值得關注。