旺季臨近 物流行業景氣度有望提振

　　9月18日，A股倉儲物流板塊個股集體活躍，多家公司股價漲停。國家郵政局數據顯示，1-8月，全國快遞服務企業業務量累計完成302.6億件，同比增長27.2%；業務收入累計完成3715.2億元，同比增長24.8%。業內人士表示，快遞行業目前整體進入景氣週期。而隨著中秋、國慶、“雙十一”等消費節點來臨，行業景氣度有望進一步提升。

　　進入旺季

　　截至9月18日收盤，歐浦智網、飛力達、上海雅仕漲停。暢聯股份、密爾克衛、長江投資、華鵬飛等個股漲幅超過5%，長久物流、韻達股份漲幅超過3%。

　　倉儲物流板塊活躍的背後是行業旺季的到來。國家郵政局數據顯示，1-8月，全國快遞服務企業業務量累計完成302.6億件，同比增長27.2%；業務收入累計完成3715.2億元，同比增長24.8%。8月單月，全國快遞服務企業業務量完成41億件，同比增長25.7%；業務收入完成488.6億元，同比增長20.9%。

　　按區域劃分，1-8月，東、中、西部地區快遞業務量比重分別為80.1%、12.1%和7.8%，業務收入比重分別為80.2%、11.1%和8.7%。天風證券研報顯示，長期來看，東部地區依舊會是快遞業務的支撐區域。中西部地區為代表的下沉需求，可以視作行業中的重要增量，這一部分對快遞上市公司的邊際增長至關重要。

　　業內人士分析，今年下半年，節日消費的季節性高峰以及每年第四季度社會貿易和運輸業務高峰，有望助推行業景氣度的進一步提升。

　　業績預期升溫

　　企業受惠于行業數據增長，業績預期提升明顯，從已經發佈2018年三季度業績預告的上市公司業績中可見一斑。以傳化智聯為例，公司預計2018年1-9月份實現歸屬於上市公司股東凈利潤3.34億元-4.05億元，同比增長40%-70%。業績增長的主要原因是，公司公路港城市物流中心在全國不斷拓展以及物流供應鏈、傳化金融等業務的持續推進所致。

　　鐵龍物流也稱，受公司鐵路貨運及臨港物流業務本年度執行新清算辦法、公司房地産板塊抓住市場回暖機遇加大去庫存力度，以及公司鐵路特箱資産持續投入、特箱物流業務增長等多方面因素影響，公司預計2018年1-9月份凈利潤增幅為50%左右。

　　值得注意的是，為迎接中秋、國慶、“雙十一”等行業高峰，不少公司多舉措應對旺季。菜鳥網路稱，今年“雙十一”，菜鳥供應鏈金融將投入500億元，全方位托底解決商家資金難題。同時，所有菜鳥智慧櫃將對快遞員繼續免費。

　　順豐控股則在2018年上半年加大研發投入。報告期內，公司研發費用高達3.97億元，同比增長94.83%；2018上半年加大了運力投入，與2017年末相比，自有飛機數量從41架增加到44架，自營及外包乾支線車輛從3萬輛增加至3.2萬輛，末端收派車輛從6.3萬輛增加到7.3萬輛；開通的高鐵線路62條增加到77條，干支線效率得到極大提升。