5日，滬深兩市雙雙收紅。其中，滬指報3053.07點，漲43.54點，漲幅1.45%，深成指報10640.27點，漲260.62點，漲2.51%。部分公私募基金人士認為，經濟數據回暖帶動市場預期轉變，市場對於經濟下行的擔憂轉變為經濟企穩的預期，這有助於市場上漲，並對4月份甚至二季度持樂觀態度。

　　值得關注的是，據好買基金研究中心測算，上周公募偏股型基金均有加倉，目前公募偏股基金倉位總體處於歷史中位偏高水準。

　　經濟基本面回暖

　　近期，國家統計局公佈，3月份製造業PMI為50.2%，比上月回升1.2個百分點，自去年8月以來首次回到榮枯線以上。此外，今年前兩個月，規模以上工業企業利潤總額同比增長4.8%，新增利潤355.4億元，改變了2015年全年利潤下降的局面。

　　對此，星石投資總經理、投資決策委員會副主席楊玲認為，經濟數據回暖帶動市場預期轉變，市場對於經濟已經由從硬著陸的擔憂轉變為經濟企穩的預期。繼房地産銷售帶動房地産投資、新開工有所回升之後，1-2月全國規模以上工業企業實現利潤同比增長4.8%，由負轉正；再加上3月份PMI重新回到榮枯線以上，市場預期已經發生很大變化，逐漸轉變為對經濟企穩的嚮往，基本面數據的好轉帶動了風險偏好的修復。

　　前海開源基金執行總經理楊德龍認為，3月份PMI重回50以上，這減輕了投資者對於經濟可能失速的擔憂，有利於股票市場的上漲。九泰基金認為，經濟復蘇和改善跡象進一步顯現，上市公司盈利見底回升，有限的通脹意味著其難以形成對貨幣政策的掣肘，人民幣貶值擔憂亦不斷消退，市場面臨的約束因素和不確定因素明顯減弱，預計將出現有利的操作窗口，對4月份A股市場整體持樂觀態度。

　　後市整體樂觀

　　值得關注的是，據好買基金研究中心測算，上周公募偏股型基金均有加倉，股票型和標準混合型名義調倉與主動調倉方向一致，且主動調倉幅度略大於名義調倉。具體而言，上周偏股型基金倉位上升3.31%，當前倉位63.01%。其中，股票型基金上升2.14%，標準混合型基金上升3.44%，當前倉位分別為86.54%和60.30%。目前，公募偏股基金倉位總體處於歷史中位偏高水準。

　　楊德龍進一步認為，從春節之後，A股市場見底回升，可以把這輪的反彈定義為千點級別的大反彈。隨著政策利好的逐漸增多以及各路資金入市加快，市場在3000點附近經過一段時間震蕩整理之後，還有進一步上漲機會，二季度市場將逐步收復前期失地。

　　楊玲亦認為，對於A股市場而言，經濟大幅下行的風險繼續下降，經濟企穩可期；穩健偏寬鬆的貨幣政策仍在延續；監管層對資本市場的呵護不斷，低迷的市場情緒正在逐步修復；加上耶倫近期言論使得外部風險因素也在逐步改善。因此對後市仍然保持相對樂觀的態度，未來震蕩上行趨勢不改。

　　不過，九泰基金錶示，後續關注市場上行過程中大股東減持力度是否超預期以及美聯儲加息預期的反覆。某私募基金投資總監亦對中國證券報記者表示，包括美聯儲加息預期在內，目前市場上不確定因素仍較多，所以對後市持謹慎中性態度。