滬指無量反彈 繼續築底
- 發佈時間：2016-01-25 07:29:00 來源：中國證券報 責任編輯：李喬宇
上周市場維持底部震蕩格局，或有的間歇反彈始終難以持續。筆者認為，滬指自下破上年低點2850後止跌意願顯現。考慮近期影響市場的匯率和流動性困擾猶存，市場低位反彈受制量能制約明顯，預計滬指股指重心圍繞五日均線構築底部還將延續。
本輪系統性調整的誘因正在逐一去風險化，但過程較為緩慢。上周人民幣匯率的階段性穩定，對A股而言終於成就喘息機會；上周央行綜合運用貨幣政策，持續注入流動性，總量控制的前瞻性舉措，旨在應對於中短期流動性吃緊壓力。對於市場而言，持續超跌的同時個股反彈要求明顯，但受制量能低位表現，上周市場一度符合反彈縮量、回調放量的不利局面。指數築底階段，量能真實反映當前市場交投不活躍、熱點不持續的兩難局面。這是因為市場信心不堅定，也是指數底部震蕩加劇的直接原因。
結合技術走勢觀察，滬市日K線顯示，指數盤中波動基本圍繞五日均線展開，一方面説明底部基本探明，盤中回挫空間有限。另一方面，超跌反彈的強弱界限，只有立足短期均線上方方能成立。短期均線收斂走平跡象，説明近一階段築底仍有延續。周K線顯示，滬指周線初步止跌回穩，較長上引線表明股指反抽遭遇較大壓力。總體看，滬指低位縮量跡象及周線企穩還需確認，預計本週滬指圍繞五日均線的反覆波動勢必延續，在熱點不明晰、量能萎靡的現階段，抵抗性反彈盤中時有出現，市場可參與性卻不明顯。操作上，輕倉防禦的同時，切不可盤中盲目跟漲。
