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高盛支招抄底A股:小票估值較高 關注穩健大盤股

  • 發佈時間:2015-07-14 09:48:57  來源:中國新聞網  作者:佚名  責任編輯:楊菲

  上週四到昨日,A股上演劇情大反轉,短短三個交易日,A股反彈幅度已達13.21%。不僅國內股民堅定了投資信心,大跌期間全面看空的國際投行也紛紛轉向唱多,強調買入時機已到來。

  領銜國際投行看好A股的高盛更是行動派,在唱多A股後還開出個股選擇良方;里昂證券則用數據説話,對A股的個人投資者進行訪問調查,試圖從股民情緒中一窺後續走勢。《每日經濟新聞》記者還了解到,國際投行並未對A股已現抄底良機形成一致意見,新興市場教父、鄧普頓新興市場機頭執行主席馬克·麥樸思便提醒投資者關注反彈後的盤整風險。

  高盛:看好大盤股

  在國際投行唱多的聲音中,高盛扮演領唱角色。7月6日和7月9日,高盛連發兩文力挺A股,甚至預測滬深300指數未來一年可能會上漲27%。此外,跟隨高盛步伐的還有匯豐和花旗等投行,兩者紛紛上調A股評級。

  高盛在7月12日向機構客戶給出的投資意見中,再次重申看好滬深300指數。高盛指出,經調整後,A股平均市盈率與中間市盈率已由大跌前的75倍和50倍,降低為58倍與31倍。高盛認為,雖然該指標仍相對較高,但結合各項指標,特別是小盤股的估值仍然較高,故推薦更為穩健的大盤股。

  高盛還為其客戶開出了三條投資思路:一是推薦買入杠桿負擔小的股票,這類個股中部分標的已跌至市場出清價格;二是建議買入前期大跌時有股份回購的個股;三是推薦在大跌中超賣,但基本面明顯較好的個股。

  里昂證券:藍籌受期待

  不同於高盛直接給出個股建議,里昂證券刊登了對528名A股個人投資者的訪問調查,試圖通過股民情緒的調查來摸清後續走勢。

  7月12日,里昂證券香港首席戰略師弗朗西斯·張指出,A股最壞的時候已經過去。“場外配置逐漸清場,政策鼓勵增持,過半公司股票停牌後又復牌,這些都就表明市場短期反彈即將來臨。”

  里昂證券所進行的上述訪問調查結果也顯示,在受訪的A股個人投資者中,54%受訪者預期未來三月滬指將上揚,42.2%的投資者將維持倉位,35%的受訪者表示將大膽補倉。

  值得注意的是,根據里昂證券的調查,經過此輪調整,個人投資者風險偏好降低;受訪者普遍青睞估值較低的銀行等藍籌股。中國銀行(601988,收盤價5.21元)、交通銀行(601328,收盤價8.17元)是受訪者提及較多的個股。

  事實上,國內一些機構也看好藍籌後續表現。上海益菁匯資産投資管理公司投資總監吳青蕓就表示,目前仍處於大跌後走向復蘇反彈的過渡階段,因此應偏向於保守藍籌品種。從股息率來看,可以考慮高股息率低估值品種。

  貝萊德集團:注意反彈後風險

  就在一些國際投行唱多A股的同時,《每日經濟新聞》記者了解到,貝萊德集團(全球最大資産管理公司之一)與新興市場教父、鄧普頓新興市場集團執行主席馬克·麥樸思(MarkMobius)較為謹慎,提醒投資者關注反彈後的盤整風險。

  “即便在大跌後,A股估值仍較去年夏天高出約1倍。”貝萊德全球首席投資策略師漢斯·科恩斯特瑞奇指出,“鋻於此前上漲的程度,可能即便回調了30%,股價也沒有回落到接近公允價值。”

  據了解,漢斯·科恩斯特瑞奇管理著全球4.8萬億美元資産。

  彭博社的消息指出,調整後的滬指仍然比12個月前高近90%,估值比過去五年的均值高出了50%,A股市盈率中位數在全球十大市場中處於高位。

  “儘管已經在中國股市有所投入,但我們的策略還是繼續等待,直到估值到達更長週期投資的買點。”馬克·麥樸思在一份報告中如此寫道。

  此外,上週四,馬克·麥樸思在其部落格中曾預測A股即將出現反彈,“中國股市可能已接近投降式拋售點(市場情緒已過度悲觀導致出現拐點),而這樣的回調是健康的,因為此前市場情緒過於亢奮”。

  麥樸思還明確指出,“短期至少會有一波反彈,那些被套牢的投資者將會借反彈出逃。然後可能迎來一個盤整階段,如果估值具有吸引力,市場有望復蘇。”

  麥樸思進一步表示,“好消息是,根據我們過去所做的市場研究,這種類型的調整往往持續時間比較短,一旦見底,上漲的幅度會比較大。”

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