今年的股市，可謂牛氣逼人。尤其是兩會之後，市場以巨量成交、持續走牛的勢頭，一路過關拔寨，滅了所有的空頭。這期間，“一路一帶”、國資改革、“網際網路+”等主題板塊，紛紛受資金關照，走出了超級強勢行情。

　　大盤行至3800點上方，市場普遍認為將出現調整。我們且不論調整是否真的出現、又以何種方式進行調整，即便出現調整，現階段市場對於牛市的趨勢依然是認可的。那麼，調整對於挖掘價值洼地來説，更是一個難得的入市機會了。

　　從節前市場的表現看，我們認為，軍工的主題投資機會，值得投資者進行深度挖掘。

　　首先，日前工信部印發了《軍民融合深度發展2015專項行動實施方案》，4月上中旬工信部還將召開軍民融合專項行動啟動會。根據《實施方案》，今年工信部除了編制軍民融合“十三五”規劃外，還將發佈150項軍轉民項目和100項“民參軍”技術産品資訊，並在部屬高校認定7家左右部級協同創新中心，支援不少於20個重點軍工技術項目轉化和産業化。

　　其次，3月30日，我國在西昌衛星發射中心用長征三號丙運載火箭，成功將首顆新一代北斗導航衛星發射升空，衛星順利進入預定軌道。該星的成功發射，標誌著我國北斗衛星導航系統由區域運作向全球拓展的啟動實施。

　　而之前有報道稱，關於軍工科研院所改制政策徵求意見稿已向有關部門徵求完意見，有關部門已基本達成共識。有關部門對軍工科研院所改制將採取快速推進政策，有可能超出市場預期。

　　再結合兩會期間，國家有關領導人提出，要把軍民融合發展上升為國家戰略，把軍民融合提高到前所未有的高度。

　　如此背景和環境下，今年以來整體表現較為溫和的軍工板塊，近期有了明顯走強的跡象，顯示受到大資金“關照”，如北斗板塊、低空概念、民參軍題材等。

　　中國牛市仍在征途，改革和創新是為主導，軍工大主題的機會也正在“啟航”，後市值得投資者重點跟蹤和挖掘。這裡我們重點向投資者介紹軍工科研院所轉制和北斗系統兩大方向的投資機會。

　　中航證券指出，科研院所轉制上市政策近期有望出現實質性突破，將快速推進，預計今年二季度概率較大。

　　軍工科研院所改制上市在理論上沒有實質性障礙。當前，航母和戰鬥機相關資産都可以上市(成飛整合終止重組因需保持競爭，而競爭正是市場化特徵)，表明除最核心軍品研發機構，如戰略導彈、核武器等，絕大多數軍品研製機構都可上市。

　　部分軍工集團已有預先動作，只待一聲令下。各軍工集團均已上報改制方案，中航工業、中船重工、航太科工、中國兵器、中國電科等軍工集團態度最為積極，已有部分預先動作，如部分研究所資産轉為公司制、收購南通科技和閩福發A等體外上市公司、股權劃轉等，只待政策出臺就可擇機而動。

　　建議投資者密切跟蹤相關上市公司，如000768中航飛機、600893航空動力、600038哈飛股份、002190成飛整合、600372中航電子、002013中航機電、000738中航動控、600862南通科技、600118中國衛星、600343航太動力、600151航太機電、600879航太電子、600855航太長峰、000547閩福發A、000901航太科技、600501航太晨光、600184光電股份、600435北方導航、601989中國重工、002544傑賽科技、600562國睿科技、002368太極股份、002268衛士通、600850華東電腦、600990四創電子和002415海康威視。

　　市場資深人士邦尼對軍工板塊也是情有獨鍾。邦尼在我們“財富寶”已多次發表觀點，認為軍工板塊將是未來最值得長期挖掘和投資的價值板塊之一。同時，對於北斗系列，他特別強調，從中國航太發展綱要上，已經看到中國正在有條不紊地向太空強國跨越，可以説現在已經在很多領域超越歐美發達國家。中國北斗是從完全獨立基礎上逐漸形成擁有中國特色的全球導航體系，是唯一能夠與美國GPS進行競爭的導航系統。

　　現在中國北斗已經在區域商業使用上形成競爭力。據了解，我國北斗衛星導航系統于2000年底開始向中國及周邊地區提供服務，2012年底正式向亞太大部分地區提供運作服務，在交通運輸、海洋漁業、水文監測、氣象預報、大地測量、智慧駕考、救災減災、手機導航、車載導航等諸多領域，已産生廣泛的經濟和社會效益。

　　隨著政府的大力扶持，未來的商用價值將會進一步得到體現。從一些權威機構預測，中國未來幾年北斗導航的商用價值將會成為幾何級的擴張，面對2015年將成長為500億的市場，我們有必要對目前具有龍頭優勢的企業持更加樂觀的態度。邦尼建議，可以重點關注北斗星通、海格通訊、中國衛星、四維圖新、啟明資訊、華力創通、航太電子等。