上周是國慶節之後的首周，兩市股指前後均創出年內新高，滬指一度逼近2400點整數關口，最高點位達到2391.35點；上週五受到海外股市下跌的影響滬指出現小幅回落，最終收報2374.54點，周漲幅0.45%，周K線形成三連陽形態。雖然，大盤面臨整數點位和前期成交密集區兩道關口，但多數分析人士認為市場向上趨勢並未改變，利好因素仍在堆積，即使調整幅度也十分有限，難改強勢格局。

　　 利好因素不斷聚積

　　對於目前A股面臨的基本面情況，分析人士多數認為利好因素較多，且正在聚積，主要有五個方面。首先，政策面上，國務院召開常務會議就穩增長提出了六大舉措，包括簡政放權、支援“三農”、“小微企業”的發展，年內在水利、環保、資訊網路等領域再開工一批重大項目等，區間調控、定向調控，使改革效應不斷釋放。為解決煤炭行業脫困，財政部取消了多個煤炭品種的零進口稅率，限制煤炭進口。國企改革的頂層設計有望年內出臺，國企改革將向縱深推進等。這些都表明，在經濟增速下行以及經濟結構調整的情況下，政策的支援力度不斷增大，通過政策和資金的支援，來促使實體經濟改善經營環境，提高盈利能力。

　　其次，節日期間國家統計局公佈9月份PMI為51.1%，與上月持平，略低於預期，但顯示經濟已有所企穩。預計隨著穩增長措施不斷落實、海外需求增加、改革力度加大，四季度經濟企穩回升的概率較大。

　　第三，業績改善是股價上行的基礎。10月8日，上市公司三季度報告開始公佈，從此前業績預告數據看，業績預增和扭虧的公司佔比過半，顯示上市公司在開拓市場和降低成本上下了工夫。特別是受到政策支援的醫藥、通信電子等行業業績表現尤為突出，新經濟的帶動作用逐漸顯現。

　　第四，資金面上，上周央行在公開市場進行一次200億元正回購操作，對衝上週到期的資金360億元，上周央行向公開市場凈投放資金160億元。由於節後例行繳準、機構集中償還跨節到期資金以及浙能電力100億元可轉債發行等因素，銀行間資金利率均出現不同程度上漲，顯示市場資金面總體表現較為寬鬆。

　　最後，9月份投資者信心指數為70.5%，連續4個月上升，創六年多來新高，股市的上漲主要原因之一就是依靠投資者對市場的信心推動，這顯示出了市場保持強勢的基礎。改革預期不斷得到強化、滬港通到了最後衝刺階段等都有利於投資者信心的提升。

　　未來走勢分歧仍大

　　儘管眾多的分析師對基本面的看法較為相近，但對本週市場的走勢確有明顯不同。看多的華泰證券表示，市場近幾個交易日的強勢技術走勢形態或許意味著市場今年的第三波行情已經開啟，能否走得更遠，增量資金的持續流入是不可或缺的重要因素。隨著市場7月份以來賺錢效應的擴散，各類資金轉戰股市跡象越發顯著。最新數據顯示，8月份以來，1000萬元以上大級別資金加速流入股市，且目前兩融餘額已經突破6000億元。隨著滬港通開閘臨近、一碼通啟動等多重因素的刺激，投資者有理由對市場保持樂觀的態度。

　　短線看多的財通證券表示，當前市場階段性風險在逐步累積，但短期內系統性風險不大，股指以震蕩盤升為主，個股仍將保持活躍態勢。操作上，前期漲幅過大的品種建議落袋為安，質地優良的滯漲股可繼續逢低參與。

　　不過，看空的機構同樣給出了股市回落的理由。西南證券認為，本週為經濟數據的密集披露周。10月13日海關總署將公佈9月份外貿數據、10月14日國家能源局將公佈9月份全社會用電量、10月15日國家統計局將公佈9月份CPI和PPI，這將對強週期性行業形成利空效應。預計本週大盤將考驗2300點整數關口。

　　國都證券提示，從資金流向看，場記憶體量資金呈現大幅凈流出，短線獲利回吐壓力加大。如果沒有場外增量資金持續凈流入，上證指數難以成功突破2400點至2450點一帶強壓力位。從市場熱點看，房地産板塊上周成為穩定大盤的中流砥柱，主流熱點活躍度明顯下降。值得注意的是，上週四股指期貨由升水轉為貼水，預示大盤短線可能大幅震蕩。