昨日(10月9日)，滬指日K線5連陽，巧合的是，截至2014年9月，滬指月K線已率先實現五連陽。不過，在央行公佈房貸新政後，不論A股房地産板塊還是大盤指數，都沒有出現一些投資者期待的短期大漲。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，有機構認為，10月前期A股有望繼續上行；但10月中下旬，隨著利好預期逐漸兌現，A股面臨調整壓力。

　　大勢風向

　　◎興業證券：10月下旬面臨調整壓力

　　近日，興業證券發佈研報，對10月行情進行了分析。

　　該機構認為，“10月前期，改革提升風險偏好，增量資金入場的核心矛盾仍然是主導因素，市場有望繼續上行。但到了10月中後期，隨著前期預期的逐漸兌現，投資者的核心矛盾預期有望回歸經濟因素，屆時，不利的國內宏觀因素以及獲利盤的豐厚將會給市場帶來下行風險，市場有可能在10月下旬面臨調整壓力。”

　　《每日經濟新聞》記者注意到，雖然興業證券認為改革預期依然是中長期的正面因素，但同時表示，“短期而言，對10月行情的效果會邊際遞減。近期的改革政策及十八屆四中全會對10月前期慣性向上的驅動力更強；中旬之後來自政策面的刺激因素將會逐漸減弱。建議重點觀測融資融券情況，以判斷前期增量資金是否獲利了結，及其對行情的反作用力。”

　　對於滬港通，該機構認為，滬港通即使開閘後，正面影響或有限，目前港股、港幣對美元匯率大幅下跌，雖然10月初以來有所反彈，但相關事件造成的影響短期難以消除。恒生指數的下跌使得AH股相對溢價已基本消除。滬港通即使開閘，帶來的邊際流動性改善或已經有限。

　　在投資策略上，該機構建議：“市場將會慣性衝高，投資者可以繼續持有前期的倉位，享受‘銀十’行情。但到了10月中旬之後，投資者情緒將全面亢奮，用長期邏輯來指導短期投資時，需警惕市場情緒見頂，可以適當逢高了結前期漲幅巨大的品種。”

　　市場關注度：★★★★★

　　驅動週期：短期

　　重點關注：滬港通開線後市場反饋

　　行業熱點

　　◎安信：地産股有20%上升空間

　　一則關於北京“限購”將放鬆的傳聞昨日在機構間流傳，儘管北京市住建局隨後澄清，但非一線城市放鬆限購早已展開，一些機構仍然表示地産股有投資機會。

　　對此，安信證券分析指出，投資者要清醒地認識到，央行 “擠牙膏式”的刺激完全只是為托底，樓市不會因此走牛，只是底部被抬高。“認貸不認房”主要刺激了改善需求和部分投資需求，由於杠桿的提高，房價只要保持微漲，房産投資價值就較比較高。

　　央行頭一次正式發文放鬆房貸，本次明確提出的發展MBS(住房抵押貸款支援證券)就是長期解決銀行惜貸的根本之路。房地産市場基本進入底部區域，未來還有兩到三個季度的庫存消化期，之後整體供需平衡，房價開始逐步上漲，一線城市將提前。

　　該機構指出，受此政策影響，地産股會提前反應，預計本輪行情有20%空間。

　　市場關注度：★★★★★

　　驅動週期：中短期

　　重點關注：地産銷量◎機構看好北車、南車

　　10月8日，外交部就李克強總理出訪德國、俄羅斯等國舉行中外媒體吹風會。對於此次會晤，外交部提出中方期望取得的系列預期目標，其中包括“推動兩國務實合作，特別是在航空航太、能源、高鐵、金融、創新、交通基礎設施等領域的戰略性大項目合作取得新進展、新突破”。

　　俄羅斯是全球鐵路大國，根據德國SCI的統計，俄羅斯對鐵路設備和服務的年需求規模達到150億歐元左右，僅次於中國和美國。

　　此前，國務院總理李克強在北京會見俄羅斯聯邦委員會主席時曾表示，中國願積極參與俄高鐵、鐵路改造升級等基礎設施建設，實現互利共贏。今年9月初，據俄羅斯新聞網報道，中國企業計劃籌集超過600億元人民幣資金，參與俄羅斯首條高鐵線路-莫斯科至喀山線路的項目，併為該項目提供相關技術和設備。《每日經濟新聞》記者注意到，根據上述消息，廣發證券認為，領導人力推中國高鐵技術輸出，鐵路設備作為高端裝備製造業的盈利能力不斷加強。基於行業需求和鐵路投融改革的形勢，重點看好受益於投資回暖和車輛購置加快的中國北車和中國南車。

　　市場關注度：★★★★

　　驅動週期：中長期

　　重點關注：高鐵海外訂單◎機構調研新疆農業公司

　　近期，中信證券組織機構集中調研了新疆農業公司。具體包括天康生物、中糧屯河、西部牧業、天山生物等。調研紀要值得投資者參考。

　　對於天康生物，公司戰略是“生物製品業務是公司未來發展重點方向。其中，生豬養殖主要面向新疆地區，同時在做出口渠道，包括香港地區、西亞(俄羅斯等國)。”

　　公司整體情況是“預計全年7個億收入，後年預計達到10個億以上。預計今年飼料銷量90萬噸，後年有望實現過百萬噸。預計飼料業務全年貢獻5000萬元～6000萬元凈利潤，未來飼料業務依附於公司畜牧養殖業務。”

　　中糧屯河的主要業務是番茄醬和糖。在番茄醬上，“預計今年能盈利6000萬元以上。”糖業方面，公司預計糖價在明年下半年才能起來。

　　市場關注度：★★★

　　驅動週期：中短期

　　重點關注：公司業績轉好情況