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白酒板塊弱市凸顯防禦特徵 三因素助力板塊逆市逞強

  • 發佈時間:2016-01-14 06:20:49  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:劉小菲

  昨日傳統防禦型品種白酒體現了其不俗的抗跌性,在滬指深調2.42%的背景下,仍逆市微漲0.12%,成為兩市為數不多能夠逆市上漲的板塊。

  具體來看,《證券日報》市場研究中心數據顯示,白酒板塊中,順鑫農業(2.43%)、貴州茅臺(1.52%)、老白幹酒(1.39%)、五糧液(0.12%)、山西汾酒(0.06%)等5隻個股昨日實現逆市上漲。而資金流向上,板塊內順鑫農業、貴州茅臺、五糧液3隻個股均實現大單資金凈流入超千萬元,分別為3865.18萬元、2803.58萬元、2144.81萬元,此外,山西汾酒(721.45萬元)、金種子酒(308.32萬元)、*ST皇臺(129.85萬元)、口子窖(127.68萬元)等個股昨日大單資金凈流入也超過百萬元。

  對此,分析人士表示,作為A股市場傳統防禦性板塊,白酒板塊近期市場表現可圈可點的原因主要可歸結為三方面:其一是行業基本面的回暖,在經過近年來的築底後,白酒企業積極的轉型初見成效,2016年白酒行業繼續實現弱復蘇在業內已基本形成共識,業績彈性較大。其二,合理的估值,截至昨日,板塊龍頭最新動態市盈率普遍不足20倍,擁有較高的安全邊際。其三,隨著農曆春節的臨近,白酒正式進入銷售旺季,旺季效應也將使其在短期內獲得較大的關注。

  基本面上,2015年白酒行業呈現出弱復蘇態勢,包括飛天茅臺、五糧液等高端酒價格均已趨穩,且銷量有所增長。在此背景下,行業內上市公司業績普遍呈現觸底反彈,據統計,在行業內已披露年報業績預告的5家公司中,*ST酒鬼、*ST皇臺2家公司業績均有望實現扭虧,而瀘州老窖洋河股份今世緣等3家公司凈利潤則有望實現同比增長。上市公司良好的業績夯實了白酒業復蘇的基礎,而包括五糧液等龍頭酒企也提出了2016年提價計劃,更加強了行業基本面改善的預期。宜賓五糧液股份有限公司董事長劉中國表示,2016年52度五糧液出廠價格將繼續穩中有升,出廠價計劃從659元/瓶恢復到689元/瓶,甚至上調到729元/瓶。而這也是2012年以來五糧液首次明確提出提價計劃。

  估值方面,貴州茅臺(15.61倍)、五糧液(15.97倍)、洋河股份(17.79倍)、今世緣(19.93倍)等個股最新動態市盈率均低於20倍,而伊力特(21.79倍)、古井貢酒(23.58倍)等個股估值也不足25倍。

  投資策略上,安信證券表示,“守正精選”仍是風險收益匹配度較好的一種策略。2016年,基於預期收益下降、穩健溢價等因素,加強配置估值相對較低的大板塊龍頭仍有現實意義。白酒價值凸顯:冬春之交繼續看好白酒,板塊向下已無多大空間,向上有一定催化的可能。白酒是2014年以來復蘇態勢最為穩健的板塊,白酒當前估值接近歷史平均水準,2016年主流白酒企業業績增長將回歸正常水準,部分企業存在業績彈性,板塊整體氛圍良好,除優勢白馬股如貴州茅臺、洋河股份和古井貢酒外,可重點關注五糧液、瀘州老窖。

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