在資源股大幅活躍的推動下，週二A股市場再接再厲，上證指數衝擊2568點，創業板指衝擊1550點，再度超出市場預期。只是成交量略有所萎縮，且騰信股份等次新股急跌，形成“冷水團”，筆者認為，由於新增資金涌入的主要是銀行股、資源股等股價尚處在底部的品種，市場人氣已經激活，次新股的衝擊不會影響市場的強勢。

　　近期A股的走勢一直在超預期運作。業內人士認為，這主要歸功於貨幣政策的寬鬆趨勢，一是上週五公佈的降息政策，二是近兩個交易日的央行回購利率再降20個基點。如此就引導著企業融資成本的降低，進而整個市場的無風險收益率有了下降的趨勢。在此背景下，社會資金對證券市場的投資興趣迅速提升。

　　所以，近期A股市場迎來了新生力軍，成交量持續放大就是最好的例證。其中，滬市的成交量在週一達到3000余億元，週二略有萎縮，但也高達2821億元，説明市場已充分激活，新增資金源源不斷涌入。更為重要的是，滬港通專用席位開始出現在公開資訊中，説明國際資本的確在佈局A股。這就使得A股市場人氣陡然提振，亢奮狀態已經顯現，看來大盤將進入到主升浪。

　　不過，經過持續大漲之後，獲利盤越來越多，市場的拋壓也有所增強。昨日兩市資金凈流出38.32億元，主要體現在券商、房地産、農林牧漁、化工化纖、商業連鎖等板塊。其中，券商板塊凈流出17.08億元，凈流出最大個股為興業證券、方正證券、太平洋。房地産板塊凈流出12.48億元，凈流出最大個股為陸家嘴、保利地産、北辰實業。農林牧漁板塊凈流出4.09億元，凈流出最大個股為亞盛集團、大康牧業、禾豐牧業。

　　與此同時，市場還形成了新的“冷水團”，週二以騰信股份等為代表的小盤高價股出現大跌。主要是因為蘭石重裝的停牌核查讓遊資感受到炒新股所帶來的政策風險。但就週二的盤面來看，次新股的衝擊並不明顯，相反讓更多的資金聚集到銀行股、地産股、資源股等股價尚處在底部的品種。有色金屬、銀行、通信、供水供氣、電子資訊等板塊成為新增資金的主要加倉目標。其中，有色金屬板塊凈流入14.62億元，凈流入最大個股為中金黃金、紫金礦業、包鋼稀土。銀行板塊凈流入5.98億元，凈流入最大個股為招商銀行、浦發銀行、農業銀行。通信板塊凈流入2.59億元，凈流入最大個股為中國聯通、信威集團、中興通訊。

　　看來，在市場人氣持續火爆的大背景下，次新股的降溫短線並不會對A股的走勢形成實質性的壓力。更何況，如騰信股份雖然股價大跌，但公司基本面依然樂觀，畢竟公司所處的産業是網際網路，尤其是移動網際網路的廣告業務。因擁有強大的産業成長背景，此類個股然短線落之後就會迅速引起新的資金關注。

　　另外，通信板塊的崛起迅速引起了存量熱錢的注意。因為通信産業的中小企業業績增速明顯加快。2014年前三季度通信行業實現凈利潤為98億元，同比增長32%，剔除中國聯通和中興通訊的行業凈利潤同比上升44%。在60家通信公司中，2014前三季度營業收入增速達30%以上的公司達到26家，明顯高於第二季度的18家；凈利潤實現30%以上同比增長的有29家，同樣優於第二季度，這就表明通信産業的業績有提速的趨勢。與此同時，雲通信已成為産業熱點、亮點，我國在加大雲計算的投資力度。

　　在操作中，建議投資者仍宜相對積極操作，一方面是積極跟隨當前熱錢的涌動方向，主要是銀行股、地産股、煤炭股、有色金屬股等傳統産業股。另一方面則是積極備戰未來業績發展空間較為樂觀的品種，這主要包括三類個股，一是契合國家投資方向的品種，中核科技、東方鋯業等核電股，輝煌科技、鼎漢技術、深桑達等高鐵股，松芝股份、信質電機等新能源産業股。二是積極轉型，産業空間迅速打開的品種，如券商股的轉型，網際網路金融和創新業務值得跟蹤，錦龍股份、中信證券、廣發證券等。黑牛食品、三全食品等轉型成功的食品飲料股也可跟蹤。三是丹邦科技、煌上煌等高含權、高分配預期股可跟蹤。