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71家房企財務費用暴漲10億元 同比增長近三成

  • 發佈時間:2014-08-25 07:15:00  來源:中國經濟網  作者:王麗新  責任編輯:王文舉

  縱觀今年上半年的樓市庫存量和成交量,項目銷售週期加長,週轉速度減慢,催生了房地産企業財務費用大漲的現象

  編者按:在購房者普遍預計房價將大幅下調的同時,資本市場也對房企的未來打上了問號。房企的融資成本無疑會大幅增加。這在一定程度上,也加劇了房企資金鏈的緊張程度。在多個因素的合力下,不難預料,房企“以價換量”的力度將進一步加深。

  截至8月23日,《證券日報》記者根據Wind資訊統計數據發現,按照申銀萬國房地産行業分類,滬深兩市已經有71家房企(近三年財務指標齊全的公司)公佈2014年中報業績,佔142家房企的50%,其財務費用暴漲近10億元,而2013年同期同比僅增加了3億元。

  值得注意的是,在上述71家房企中,中華企業財務費用力壓萬科位居榜首,金額高達4.5億元;財務費用最少者為廣宇發展,金額為—1821萬元。

  對此,蘭德諮詢總裁宋延慶向《證券日報》記者表示,企業財務費用攀升折射出開發商項目借債較多,負債攀升。同時,房企的現房存貨量較大,項目週轉速度緩慢。

  財務費用暴漲近三成

  根據Wind資訊統計數據顯示,上述71家上市房企今年上半年的財務費用合計為43.50億元,同比上漲幅度為28%;而2013年上半年這71家上市公司的財務費用合計為33.99億元,2012年同期則為31.23億元,其2013年同期財務費用的同比增長幅度約為9%。

  由此可見,與2013年同期房企財務費用同比小幅增長相比,2014年同期則轉為大幅上漲,增加近20個百分點。

  而據上述71家上市房企的中報顯示,13家財務費用為負值,58家為正值。其中,14家房企財務費用超過1億元,5家超過2億元。

  從具體房企上半年所花財務費用的表現來看,中華企業力壓萬科居於榜首,金額高達4.5億元;萬科以3.96億元位於第二位;而首開股份招商地産緊隨其後。

  值得注意的是,據Wind資訊統計數據顯示,泛海控股今年上半年財務費用為5030.98萬元,而2013年同期則為7626.65萬元,同比減少了2595.67萬元,財務費用同比下滑幅度約為34%;而金融街今年上半年財務費用則為1.73億元,上年同期則為0.9億元,同比大漲0.83億元,同比增長幅度超過90%。

  不過,相對於財務成本得到有效控制的房企數量來説,財務成本同比上升的房企數量則更多。

  對此,有業內人士向記者表示,近年來,房企在國內的融資渠道有限,通過資本市場和銀行貸款融資都很艱難,大多數開發商通過信託渠道去融資,其融資成本基本都在10%以上,甚至個別房企要向民間借高利貸維持生存。鋻於此,不少房企出海融資,但在中國內地樓市成交量的不斷下滑,樓市投資回報不高的背景下,海外投資者也不買房企低成本融資的賬,這在某種程度上導致了房企在海外融資的成本甚至上升到7%以上。

  顯然,高昂的利息支出加重了企業的財務壓力,同時也更考驗房地産企業的資金承壓能力。

  項目週轉速度承壓

  “房企的負債額度和其財務費用是成正比的。”另一位業內人士向記者稱,2013年,大多數房企都買了不少地,其負債增加不少,這顯然也進一步提升了其有息負債的比重,加重了其財務費用負擔。

  值得一提的是,宋延慶也向《證券日報》記者表示,“在房地産開發中,以項目竣工期備案為時點來看的話,若在項目竣工之際仍未償還完當初開發項目的有息借款,那麼尚未銷售的現房越多,則將給企業的財務成本指標帶來的壓力越大”。

  而縱觀今年上半年的樓市庫存量和成交量,多數房企銷售目標完成率不如年初的預期,項目銷售週期加長,週轉速度減慢,催生了房地産企業財務費用大漲的現象。

  事實上,多數房企已經意識到財務成本在房地産項目開發中成本攀升的現象,鋻於此,多數房企都在走高週轉戰略,憑藉加快項目週轉速度,減少利息支出。

  而本報記者在多方採訪中獲悉,大型標桿房企幾乎都在大力推行標準化産品線的複製開發,原因就是産品線開發可實現快速定位、快速設計、快速招採、快速施工、快速銷售和快速現金流平衡,同時也可以提高項目週轉速度,降低財務壓力。

  除此之外,個別有實力的房企為了能借到利率更低的錢,都力爭搭建A+H股上市融資平臺,國內外融資成本接近7%的差額空間讓房企爭相打通中國香港上市平臺。從萬科、綠地等標桿房企到力圖轉型改變的泛海控股等開發商,都完成了打通國內加海外資本市場的雙融資平臺戰略,其目的不外乎擴大融資渠道,在高杠桿運營的背景下,力爭減少高額負債所帶來的財務成本,進而提升企業利潤。

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