金萊特8.5億並購告敗 凈利潤下降1277%遭問詢

　　因業績大幅下滑，金萊特(002723.SZ)年報遭到深交所問詢。

　　6月10日晚間，金萊特公告稱，公司收到深交所下發的年報問詢函。深交所就公司的營收、凈利大幅下滑以及金萊特主要子公司江門市蓬江區金信科技小額貸款有限公司(以下稱“金信小額貸”)凈利潤虧損等問題提出質疑。

　　事實上，近三年公司扣非凈利已連續下滑，2016-2018年，公司扣非凈利為1003.94萬元、399.97萬元、-7744.68萬元，同比下降76.03%、60.16%、2036.32%。

　　2017年華欣創力入主公司以來先後試圖收購重組福瑪特、中建城開，但均未獲得成功，或因為標的公司財務業績原因。

　　凈利潤下降1277.82%遭問詢

　　6月10日晚間，金萊特公告稱，公司收到深交所下發的年報問詢函。深交所就公司營收、凈利大幅下滑，金信小額貸凈利潤虧損等問題提出質疑，引起投資者的關注。

　　報告期內，金萊特實現營收8.31億元，同比下降15.83%，實現凈利潤-9031.12萬元，同比下降1277.82%，扣非後凈利-7744.68萬元，同比下降2036.31%，經營活動産生的現金流量凈額為-5076.93萬元，同比下降183.20%。

　　就上述情況，深交所要求金萊特説明公司報告期內營收下降，及凈利、扣非後凈利大幅下降的具體原因及其合理性，以及經營活動産生的現金流量大幅下降的原因及合理性，並説明主營業務的持續盈利能力是否出現不利變化，凈利潤及扣非凈利潤是否會持續為負，及公司擬採取的應對措施。

　　在問詢函中，深交所還就金萊特對主要子公司金信小額貸的投資在長期股權投資科目核算的相關會計處理提出質疑，詢問是否符合相關規定。

　　金萊特持有金信小額貸44.44%股權，主營業務為小額貸款金融服務。報告期內貨幣資金壓力增大，小額貸款公司回款風險加大。

　　年報披露的數據顯示，2018年金信小額貸總資産1.11億元，凈資産1.11億元，營業收入406.11萬元，營業利潤虧損5818.73萬元，凈利潤虧損5819.43萬元。而2017年，其總資産1.71億元，凈資産1.69億元，營業收入1046.48萬元，營業利潤773.69萬元，凈利潤517.05萬元。

　　綜合年報數據來看，金信小額貸2018年各項數據均出現下滑。其中營業利潤、凈利潤由盈轉虧，同比分別大幅下降852%、1225%。

　　報告期內，金萊特主要子公司金信小額貸凈利潤虧損5819.43萬元，同時導致長期股權投資科目確認投資損益虧損2586.42萬元。深交所要求金萊特結合金信小額貸發展狀況、業務開展情況、同行業上市公司該項業務業績實現情況、收入確認和成本結轉會計處理等情況，具體説明其業績虧損的原因和合理性。

　　8.5億跨界並購終止

　　金萊特全稱廣東金萊特電器股份有限公司，是一家備用照明領域的專業製造商。公司成立於2007年11月29日，並於2014年1月在深交所中小板掛牌上市。

　　2017年10月華欣創力花費11.2億元取得公司的控股權，華欣創力入主後，金萊特便開始推出一系列外延式並購。

　　去年5月2日，公司公告稱，擬以1680萬元價格收購金祥立100%股權，後者從事交流風扇及電暖爐的研發、生産與銷售。

　　去年6月15日，公司又表示，擬通過發行股份或支付現金方式收購福瑪特100%，福瑪特2014年至2016年的凈利潤分別為875.28萬元、461.47萬元、529.56萬元，2017年更是虧損2745.83萬元，而交易方卻承諾2018年至2020年福瑪特累計實現凈利潤9547.58萬元。如此巨大的利潤差距引發了市場一片質疑聲，最終公司在去年9月13日宣佈終止重組。同時，金萊特又拋出了收購中城建開的重組方案，收購金額高達8.5億元。

　　根據評估報告顯示，截至評估基準日2018年6月30日，中建城開母公司賬面凈資産為6.26億元，中建城開股東全部權益價值通過收益法評估，價值為8.52億元，評估增值2.26億元，增值率為36.07%。

　　金萊特分三期將8.5億元現金支付給標的公司控股股東，然後前兩期並購標的的控股股東收到現金後，需在一定時間期限之內(第一期12個月內、第二期6個月內)拿出40%的資金購買上市公司股票，購買的總股票數量不得超過上市公司總股本的15%。

　　中建城開的業績承諾為：2019年、2020年、2021年扣非凈利潤分別不低於1億元、1.2億元、1.5億元。然而，中建城開2016年到2018年上半年凈利潤分別為6662.03萬元、4105.46萬元和3375.78萬元。由此不難看出，交易方承諾的中建城開未來幾年扣非後凈利潤呈持續上漲趨勢。

　　但值得注意的是，中建城開應收賬款高企。在2016年至2018年上半年期間，中建城開營業收入分別為14.32億元、16.8億元和6.12億元，而其應收賬款卻分別達到了7.02億元、8.65億元和10.29億元，佔當期營收的49%、51.49%和168%。2016年、2017年應收賬款佔到營收一半左右，而且應收賬款有加速上漲的趨勢。

　　大筆未收回的應收款項對公司的資金流動性還有較大影響的，不但使得公司資金週轉存在壓力，更使得公司資金鏈抗壓抗風險能力會相對減弱，一旦出現預收困難將會導致壞賬率的大幅提升。

　　今年5月29日，金萊特公告稱，鋻於本次重大資産重組交易金額較大，且公司未來償貸壓力或有所增大，各方審慎研究並協商一致，決定終止本次重大資産重組事項。

　　值得注意的是，公告終止重組前，5月15日晚，金萊特公告，持股6.28%的股東蔣光勇、持股2.83%的股東向日葵投資，擬15個交易日後的12個月內，分別減持不超過300萬股、不超過135萬股。