負債端資産端雙輪驅動 險企資金運用大變局
- 發佈時間：2015-12-11 07:41:00 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
保險機構接連舉牌上市公司，成為2015年保險資金權益類配置“更上一層樓”的最新注解。保險資金在四季度二級市場投資方面，既考慮到開發醫藥、 房地産 等防禦性板塊的潛力，也對 國企改革 等領域給予更多關注，各家機構的偏好在舉牌過程中得到充分體現。
業內人士認為，二級市場投資在2015年成為保險資金獲取收益的來源，股市機會使得部分保險資金向權益類投資方面有所轉移，但謹慎的機構依然採取均衡配置策略。對於保險機構負債端和資産端的雙輪驅動，保險業也在探索更加精細操作。
資産配置大挪移
在保險資金諸項配置中，權益類資産配置調整在2015年最為搶眼。多位業內人士表達了對於今年保險資金運用收益的良好預期。近日，多路險資增持上市公司股份，使市場對於保險資金大類資産配置的調整更為關注。
從保監會公佈的行業統計數據來看，2015年，保險資金在權益類資産配置方面的比例較以往有明顯提升。截至目前，保險資金投資于股票和證券投資基金的比例在1月為最低點，達11.41%，隨後一路上升至5月的16.07%。6月以後，該比例有所下降，但始終維持在13%以上水準。
保險資金運用的變化引發監管層和業內外機構的關注。分析人士認為，從宏觀環境層面來看，降準降息、“資産荒”、資本市場波動為今年保險投資獲取可觀收益創造了機會；從行業層面來看，保險資金運用渠道進一步開放，以及保險業費率市場化改革、稅收優惠政策等因素，為保險機構平衡資産端和負債端的發展，推進資産端獲利提供可能。
某保險資管人士表示，由於長期資金佈局較早，所以儘管部分機構在投資過程中浮盈空間被壓縮，但仍取得一些收益，投資風格激進的機構也不乏浮盈轉虧者。
精挑細選標的
保險機構人士對中國證券報記者表示，險資挑選防禦性板塊時， 醫藥行業 、房地産行業一直是較倚重的板塊。從業績看，醫藥行業增長確定性較明顯，目前房地産介入時機已經顯現，險資加大相關個股配置安全系數較大。
從目前披露的險資舉牌情況來看，保險機構在“藥房”之外也關注了其他更多題材。
