申萬菱信：維持均衡配置
- 發佈時間：2015-12-03 02:43:34 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
經歷上週五的暴跌，A股市場12月1日迎來一個“深V”震蕩，而12月2日大藍籌和創業板又出現了強有力的分化。12月2日，上證指數大漲2.33%，站上3500點，但市場風格切換跡象十分明顯：藍籌股的代表中證100指數大漲4.8%，銀行、地産、家電、券商、保險等大市值股票出現漲停潮；而創業板指數下跌1.6%，近一週已連續下跌近10%。
對此，申萬菱信解讀為，市場在年底有風格切換的習慣。從過去幾年的經驗來看，每到年底藍籌股均會階段性跑贏小市值成長股，但是催化劑略有不同。比如2012年緣于對經濟復蘇預期的形成，帶動銀行股反彈；2014年降息後券商大漲，“一帶一路”相關藍籌股大漲等。另外，風格切換的持續性有待觀察。申萬菱信認為，12月以來的兩個交易日藍籌股的上漲仍沒有特別明確的邏輯。一是臨近中央經濟工作會議召開，市場預期有關於調控政策基調、地産、供給側改革方面的重大政策突破；二是部分保險配置資金開始加倉，追逐低估值、高分紅的藍籌股；三是關於註冊制的消息可能對中小市值股票有一定的衝擊。
申萬菱信認為，市場仍處於反彈中，上證指數將圍繞3500點波動，組合配置要趨於均衡，建議可選擇未來有催化劑的行業與主題（中央經濟工作會議、農業、虛擬現實、迪士尼等）。（徐金忠）
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