□本報記者 黃繼匯 紐約報道

　　近期國際油價波動劇烈。自紐約油價從6年多的低點強勁反彈後，市場對於油價後期走勢看法分歧，有觀點認為油價已經探底成功，也有觀點認為未來油價還將再創新低。

　　紐約油價在跌破每桶40美元關口，創下6年多來新低後大舉反彈。目前在每桶45美元附近波動。有分析人士指出，原油市場總是反應過度，由於壞消息已經在油價中體現，油價最糟糕的時候或已過去。

　　看多觀點浮現

　　金融服務研究公司Raymond James資深能源分析師莫爾恰諾夫(Pavel Molchanov)指出，預期紐約油價未來會漲到50美元以上。他認為目前的低油價不支援原油行業的投資，會導致未來的産能下降，無法滿足需求。

　　歐佩克的原油産量約佔世界石油市場的三分之一。歐佩克6月的部長會議決定，維持當前日均3000萬桶原油産量的限額不變。該機構最新發佈的報告指出，國際油價7月份的跌幅是2008年以來最嚴重的。高産量和市場投機給油價持續帶來下行壓力，歐佩克成員國和石油行業的所有參與者對此都密切關注。歐佩克指出，當前低油價的環境導致影響到提高未來産能的投資被擱置或取消。而未來20年全球的原油需求仍將有較大增長，現在的投資缺失意味著未來油價將會上漲到不合理的水準。

　　市場仍擔憂供過於求

　　全球最大額原油交易商Vitol的首席執行官泰勒（Ian Taylor）則指出，原油市場供大於求的狀態將持續，預計紐約油價在2016年將在40-60美元之間波動。

　　高盛分析師日前發佈的報告指出，由於美國的油田鑽井數下跌的滯後影響，美國原油産量未來走勢仍然不明朗。由於非歐佩克國家的産量增加，全球原油産量充裕。原油價格必須保持低點，才能讓市場在2016年末達到供需平衡。該行預期短期紐約油價在每桶45美元水準波動。

　　美國油田技術服務公司貝克休斯目前發佈的數據顯示，現在美國運營的油田鑽井數量較去年大幅回落。不過分析人士指出，現有的油田鑽井開採能力較過去大幅提高。

　　花旗集團的報告指出，美國原油行業開採效率提高，目前70％的産量來自於30％的油井。摩根士丹利報告則強調，儘管美國運營的油田鑽井數量較去年大幅減少，但預計到今年底美國原油産量仍將處於歷史高點。

　　對衝基金Balyasny負責大宗商品交易的基金經理陳開平説，此前市場對新興市場國家的經濟過度悲觀，導致包括油價在內的大宗商品被拋售。此後公佈的美國經濟數據好于預期，市場風險偏好上升，資金重回石油市場。陳開平指出，由於全球原油供應充裕，原油的生産成本在下降，加上未來美聯儲收緊貨幣政策，紐約油價未來仍有可能跌破40美元。

　　著名大宗商品對衝基金經理安迪朗（Pierre Andurand）指出，他認為美國和歐佩克額産量充裕，油價仍有可能跌破30美元。他管理的基金凈值去年因為下注油價下跌而大獲其利。他説，市場在2016至2017年都産量過剩，因此需要低油價來令原油市場供需平衡，這沒有快速的解決方案。他進一步預測稱，今年底美國的原油産量只會較目前水準降低20萬桶。他預期未來兩年紐約油價的波動區間是25-50美元。