本週大盤出現本輪行情啟動以來的最大一次調整。連續三個交易日的大跌，讓諸多投資者對後市行情心生疑慮，而週五的強勁反彈又在一定程度上緩解了市場的恐慌氣氛。可以説，在本週，市場參與者均受到了一次冰與火的洗禮。那麼，週五的反彈是調整結束的信號還是下跌中繼、投資者是去是留？本期嘉賓對此分別給出了參考意見。

　　劉炟鑫（深圳前海大概率資産總監）：

　　57均線有支撐 選股避實就虛

　　在中級頭部確立之際，投資者應避實就虛，如中報預增預盈的中小盤低價股，有改革預期，有重組預期的個股，電子商務板塊。

　　5月5日滬指以暴跌近200點的一根光頭光腳的大陰線一舉擊破10日均線，並連續大跌三個交易日，標誌中級調整行情確立，但5月8日在打新資金解凍的涌入下，大指數在操盤線下反抽收出大陽線。

　　筆者認為股指的調整是有必要的，減少兩融桿杠和加大新股發行量是對之前過快過瘋的市場的一種調節手段，目的是引尋市場健康穩步地向慢牛行情發展。目前牛市的最大動因寬鬆的貨幣政策沒有改變，改革仍在按步驟進行，那麼，牛市行情也就難輕言結束。從走勢上看，股指短線急跌後醞釀縮量震蕩反彈。從管理層對行情上漲過快所採取措施來看，己經達到了教育投資者的目的，股指也將出現修復性的震蕩築底反彈。從長遠來説改革牛趨勢不會改變，管理層極力呵護市場的態度非常明朗，目前所採取的措施屬於緩慢剎車方法，其用意也是為了讓瘋牛變慢牛。

　　技術面上，滬指成功突破周牛熊操盤線211與周輔助牛熊操盤線235確立牛市後一路狂漲，終於在上周連下三城5、10、20日線，屬於典型的三死叉見頂的技術信號，均量線與MACD線高位死叉下行，表明市場拋壓繼續增大，很多個股在K線形態上構建雙頂、多重頂、頭肩頂等。從登山理論解釋，登山者連續消耗大量體力攀登山峰到一定高度時，必須要休息好補充體力才能向更高的海拔攀登，萬物歸源，證券市場何嘗不是如此。最樂觀估計，大指數後市會圍繞10日均線構築震蕩型，根據一線操盤遇谷調撐的技術得到參數值57均線，可作為中線操盤線，是目前大指數最大支撐。

　　證券市場如戰場，在中級頭部確立之際，投資者應避實就虛，不可滿倉不可盲動。當然，在連續大跌去泡沫的同時，也使一些投資機會浮現出來，如中報預增預盈的中小盤低價股，有改革預期，有重組預期的個股，電子商務板塊。技術面上重點關注逆勢抗跌，上漲趨勢良好，回踩到重要山谷線的標的個股。萬一買錯，跌破5日線均線止損賣出，降低盈利預期，堅決止損主動止盈，在控制好倉位的前提下計算好風險與收益比。

　　逢高適量減倉 短炒資訊安全

　　邱麒麟（頂點財經）：

　　下周還有機會上漲30-50點，但周初的急漲為誘多，然後再下殺一波，屆時倉重者還是逢高兌現為主。整體倉位控制在三成左右。短線投資者可適當關注網際網路、資訊安全等題材概念股。

　　本週市場連續暴跌三個交易日，對於主流媒體4月評論提及4000點才是牛市開始，市場卻給予了負面回答。在暴跌三日後，再度發聲《管理層治理旨在慢牛 長牛勢頭未變》，主流媒體近期時而唱多時而唱空，究其本質而言，還是希望牛市繼續，而大面積融資盤的介入以及市場的瘋狂走勢，不符合管理層的意圖，因此主流媒體多次對瘋狂的市場給予評論。

　　投資者不難發現，週五創業板指暴漲6%，已逼近3000點大關口，那麼創指超滬指會是夢嗎？對於創業板指的大幅飆升其緣由依舊是受到部分消息面影響，5月7日晚間國務院正式出臺《關於大力發展電子商務加快培育經濟新動力的意見》，這意味著國家高度重視網際網路企業境內上市，這是在國家層面上提升資本市場對網際網路企業的支援力度，極其看好眾多優質網際網路企業在A股上市。受此消息影響，A股市場中網際網路板塊大幅飆升，安碩資訊更是一舉奪下全通教育兩市第一大高價股的桂冠，週五收盤股價高達400.62元。

　　在週四滬指盤中逼近30日均線時，券商板塊大幅飆升意圖救市，雖最終救市失敗告終，滬指跌破30日均線，但我們一再告誡投資者需遵循平行上漲（平行下跌）慣性理論，並冠以乖離空間應對，從而實現個股差價的操作，而週四實為短差最佳買入點。從週五盤面來看，早盤滬指高開後出現震蕩，更甚者在午後出現快速跳水，從走勢來看洗盤意圖明顯，尾盤滬指大幅拉升，再度表明下週一市場將仍保持較好的走勢。但週五午後滬指跳水的金融板塊，卻值得投資者重點關注，整體金融板塊走弱，影響指數翻綠，而強者恒強的軟體、網際網路、電器儀錶、醫療保健等，還是有穩盤的效果。但就大盤走勢而言，平行下跌慣性尚未改變，IT指數已經再創新高，接下來就是商務指數及資訊指數，下一波與資訊相關的個股表現，應是多頭指標之一。

　　操作而言，下週一5日均線預計會下降到4220點附近，和週五收盤4205點之間僅剩15點的負乖離空間，但下周還是有機會上漲30-50點，預計下周初的急漲為誘多，然後再下殺一波，屆時倉重者還是逢高兌現為主。從融資盤角度來看，短線仍處在多殺多的危機中，但整體中線、中長線的籌碼還是比較穩定的。中長線投資者建議關注大金融板塊中的銀行、證券、保險板塊，長線籌碼依舊較為集中。短線投資者可適當追週五大幅上揚的網際網路、資訊安全等題材概念股。整體而言，下周初倉重者逢高減倉，整體倉位控制在三成左右。

　　吳國平（廣東煜融投資董事長）：

　　不必糾結指數精挑新興産業

　　後市大盤整體格局依然是牛市中途的震蕩，不必糾結股指波動，更應該注重牛股的挖掘。最好的方向就是新興産業中，黃金變鑽石的個股機會和傳統行業中烏雞變鳳凰的個股機會。

　　週五上證指數強勢反彈，走得比股指期貨更強。正如之前我們所言，牛市中途的震蕩總體幅度是有限的，而且縮量調整到30日均線，這個時候不應該恐慌，而是要挖掘個股機會。股指如期大漲，還是很給面子的。接下來股指或還有反覆，但整體格局依然是牛市中途的震蕩，為下一輪主升浪蓄勢。

　　週五表現最出色的是創業板指數，大漲接近6%，令人嘆為觀止。本來創業板指數高高在上，在股指劇烈動蕩的時候最該跌的就是它，但它近期遠強于上證指數，週五更是強勁爆發。相關的原因就不用贅述了，現在經濟轉型需要新興産業的發展，而創業板估值的大幅提高有利於“以虛帶實”，促進新興産業實體的發展，最終實現經濟轉型。

　　可以説，新興産業個股是本輪牛市最大的主線。其他國企改革、“一帶一路”等主題也有不少牛股，但這些板塊還有其他週期股裏，出現翻幾倍牛股的概率相對要低很多。比如傳統行業翻10倍牛股的概率是100個出5個，而新興産業裏翻10倍牛股的概率可能是100個出30、40個，因此新興産業更值得挖掘。

　　總而言之，牛市不必糾結股指波動，更應該注重牛股的挖掘。最好的方向就是新興産業黃金變鑽石的個股機會和傳統行業中烏雞變鳳凰的個股機會。