□本報記者 李波

　　橫盤震蕩多日後，週一大盤堅定選擇向上突破，銀行地産聯袂領漲，“一帶一路”集體爆發。週末有關部門強化貨幣政策寬鬆預期、“一帶一路”頂層設計規劃出爐、新一輪地方債務置換擬推出、二套房首付比例下調等消息面利好，成為引爆市場做多情緒導火索。分析人士認為，政策面暖風頻吹，為慢牛行情注入新活力，大盤藍籌股將重新“上位”，指數將隨之步入新高度。隨著資金跑步搶灘藍籌股，以創業板為首的成長股走勢將面臨階段性壓力，短期市場風格或有轉換，但在牛市氛圍中，大小市值品種輪流擔綱市場熱點將是總體趨勢。

　　藍籌集體起舞 滬指再創7年新高

　　受政策面多重利好共振刺激，昨日滬深股指放量大漲，滬綜指逼近3800點，刷新近7年新高。其中，金融、地産、建築等大盤藍籌股集體起舞。創業板指數逆市回調，“二八”格局再現。

　　昨日，滬深股指雙雙高開高走。截至收盤，上證綜指報3786.57點，上漲2.59%；深證成指報13193.32點，上漲2.48%；創業板指數報2290.48點，下跌1.43%。滬深兩市分別成交6921.25億元和5070.12億元，比上週五均明顯放大，兩市成交額共計約1.2萬億元。

　　行業方面，建築、房地産、銀行、非銀金融、交通運輸等權重板塊強勢反彈，電腦、餐飲旅遊、傳媒、通信板塊則逆勢回調。概念方面，絲綢之路、福建自貿區、新疆區域振興、“一帶一路”等板塊表現搶眼，大數據、移動支付、網路安全、移動轉售等網際網路類板塊跌幅居前。

　　在橫盤震蕩多日後，昨日大盤選擇向上突破。市場成交顯著放量，增量資金跑步入場格局重新出現。藍籌股集體活躍，帶來的不僅是指數上行，更令做多激情迅速蔓延。

　　縱觀“九連陽”後的市場表現，股指多以日內調整方式消化利空擾動和技術面壓力。即使盤中獲利資金一度蜂擁而出，也有增量資金及時跑步進場化險為夷，先抑後揚成為單日常態。歷史上，股指九連陽之後均出現過幅度不小的短線調整。當前市場“該調不調”，充分表明當前牛市氛圍濃厚，做多情緒堅定。

　　政策紅利釋放 慢牛穩健前行

　　流動性寬鬆和改革紅利是本輪牛市兩大支柱，在慢牛“稍事休息”後，一系列政策紅利正在為慢牛行情注入新活力。

　　其中，“一帶一路”推進將加速“中國製造”升級和創新，帶來全産業鏈受益的系統性行情，成為貫穿未來3-5年的超級投資主題，大基建、高鐵核電、航運港口等板塊，以及新疆、福建等區域板塊將明顯受益。繼推出萬億元債務置換方案後，今年還可能再次推出新的債務置換措施，這將進一步減輕我國的地方債務壓力，市場將獲得更多資金和流動性，銀行股將明顯受益。有關部門“警惕通縮”的表態，令貨幣寬鬆預期再次提升，市場有望進一步“水漲船高”。繼上週五樓市新政出臺後，有關部門昨日宣佈將二套房貸最低首付比例降至四成，更對房地産及其産業鏈形成直接利好。

　　可見，當前穩增長力度加碼，寬鬆預期升溫，“一帶一路”投資路線明晰。在政策暖風吹拂下，蓄勢待發的增量資金將跑步搶灘藍籌股，“大象”將再度起舞。受其帶動，指數將再上臺階，市場信心將再獲提振，慢牛行情將邁進新高度。今年是全面深化改革的關鍵之年和穩增長調結構的緊要之年，可以預見，隨著轉型升級加快和改革攻堅深入，後續政策紅利將繼續釋放，“改革牛”將昂首闊步、穩健前行。

　　前期持續演繹新高神話的創業板，在上周暴跌後步入震蕩期。在改革預期下，以新興産業為載體的創業板不會由熊轉牛，結構轉型推進和政策紅利釋放將不斷帶來漲升契機，優質品種將強者恒強。由於新政策紅利直指大盤藍籌股，因此短期創業板內部資金轉戰主機板意願有所升溫，創業板將面臨估值擠泡和資金分流的雙重壓力。這意味著，短期市場風格天平將再度偏向藍籌股。