□本報記者 李波

　　週四創業板指數大幅調整，個股大面積下跌，滬綜指則在大盤藍籌股的支撐下小幅收漲。目前來看，隨著創業板指數的新高神話演繹到極致，一旦消息面出現利空便極易導致資金搶跑。預計短期創業板將再度步入“擠泡期”，投資者不宜輕易搶反彈，應等待風險釋放完畢。另外，大盤藍籌股安全邊際相對較高，從創業板離場的資金很可能轉戰主機板。這將令短期風格再度向藍籌股傾斜，特別是體量不大、業績穩健的二線藍籌白馬股預計將獲得更多資金關注。

　　創業板大跌 主機板堅挺

　　繼創業板指數摸高2400點後，昨日未能延續新高神話，出現高臺跳水，個股也隨之出現跌停潮。而藍籌股則表現相對穩健，進而帶動了滬綜指頑強抗跌，以紅盤報收。市場風格再度出現了明顯切換。

　　截至昨日收盤，上證綜指收報3682.10點，上漲21.37點，漲幅為0.58%；深證成指收報12712.98點，下跌44.12點，跌幅為0.35%；創業板指數則遭遇重創，大跌3.91%；中小板指數下跌1.92%。

　　行業方面，28個申萬一級行業指數中，僅有8個指數實現上漲。其中，國防軍工、採掘、食品飲料和機械設備指數漲幅居前，分別上漲了3.83%、2.12%、2.03%和1.20%，其餘指數的漲幅則均未超過1%；相比之下，電腦、傳媒、通信指數跌幅居前，分別下跌了4.77%、3.90%和2.50%，醫藥生物、電子、休閒服務和建築裝飾等行業的跌幅也超過了1%。

　　概念方面也是漲少跌多，110個Wind概念指數中僅有12個指數實現上漲。其中，頁巖氣和煤層氣、高端裝備製造、航母和油氣改革板塊的漲幅居前，分別上漲了2.65%、2.57%、2.29%和1.34%；網路安全、智慧汽車、線上教育、大數據等指數跌幅居前，跌幅均在5%以上。

　　分析人士指出，隨著創業板指數持續刷新歷史新高，估值泡沫不斷膨脹，其階段性調整風險也已經不斷累積並接近臨界值。在此背景下，創業板投資者的情緒看似樂觀瘋狂，實則緊張等待“擊鼓傳花”鼓聲停止。而值得慶倖的是，主機板並未跟隨創業板跳水，政策面改革預期賦予了兩船合併、油氣改革等二線藍籌股活躍的契機，從而對主機板形成支撐。

　　短期風格切換 關注二線藍籌

　　3月6日創業板指數曾出現大幅下挫，但隨後的13個交易日裏，創業板指數一路飆升逾400點，氣勢如虹令人驚嘆。那麼，昨日的調整是否是3月6日的重現？分析人士認為，答案恐怕不夠樂觀。相差400點的指數落差，必然導致資金恐高情緒更為突出。回顧3月6日，創業板指數下跌3.15%，但內部僅有一隻個股跌停，反映個股並未出現踩踏式調整。反觀昨日，創業板指數下跌3.91%，內部超過30隻股票跌停，在很大程度上表明恐慌情緒蔓延，資金搶跑離場。從這一點來看，本輪創業板風險釋放的幅度和時間要甚於此前，短期將再度步入“擠泡期”，特別是前期漲幅過大透支利好的品種將面臨更大的調整壓力。

　　不過需要指出的是，在改革預期下，以新興産業為載體的創業板並不會由熊轉牛。一方面，結構轉型的推進和政策紅利的釋放將不斷帶來炒作浪潮；另一方面，昨日20隻個股漲停表明優質品種依然備受主力關注。因此，預計創業板指數調整到位後仍會再掀升勢，而個股分化將進一步加劇，優質個股有望穿越調整期。

　　另外，在當前牛市格局下，做多思路仍佔主導。相較創業板，主機板系統性風險小，藍籌股的安全邊際明顯較高。因此，從創業板撤離的資金短期並不會甘於寂寞，很可能重新轉戰主機板，這將推動市場風格再度切換至藍籌品種。特別是體量不大、業績向好、受益改革紅利的二線藍籌在沉寂之後將受到資金的重點關注。

　　操作上，對於創業板股票不宜盲目搶反彈，應耐心等待風險釋放，觀察此輪調整級別；同時，可逢低參與受益政策利好以及防禦性強的二線藍籌股。