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易盛農期指數可跟蹤性強 具有可投資性

  • 發佈時間:2015-03-19 00:43:37  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  易盛農期指數研究專欄

  問11:易盛農期指數的點位如何計算?

  易盛農期指數點位通過對成分商品主力期貨合約價格進行加權平均得到。主力合約在一般月份合約中選取,根據成交量判斷。

  鄭商所發佈了易盛農期指數夜盤實時行情。在夜盤指數行情計算中,開展夜盤交易的成分商品採用最新價,未開展夜盤交易的採用上一交易日結算價,保持不變。

  問12:易盛農期指數的主力合約如何切換?

  假如合約A為當前主力合約,若遠月合約B成交量連續5個交易日高於合約A,那麼主力合約由A切換為B。

  主力合約的切換,按照5日等倉位移倉的方式進行,即每日把原主力合約20%的頭寸切換到新的主力合約。

  問13:易盛農期指數波動情況如何?

  易盛農期指數以2009年6月1日為基期,以1000點為基點。自基期以來,易盛農期指數的歷史最大單日跌幅為5.85%,最大漲幅為4.56%,年化波動率為13.2%。其中,易盛農期指數于2011年2月達到1862點,為歷史最高。此後,伴隨全球大宗商品下跌,易盛農期指數經歷了較大幅度的調整,于2014年9月最低下跌至960點附近。2015年1月,隨著白糖、菜籽粕和棉花等高權重商品的期貨價格開始走穩,易盛農期指數回升至1040點左右。

  問14:易盛農期指數的可跟蹤性如何?

  易盛農期指數編制方案充分考慮了市場流動性、移倉成本和衝擊成本對指數跟蹤産品運營的影響,通過權重計算、權重調整計算和執行分離、五日平滑移倉等規則增強了指數的可跟蹤、可複製性。此外,通過平滑處理消除了品種更替或換月時不可獲得收益對指數運作的影響,使農期指數作為投資收益基準的可參考性更高。

  問15:易盛農期指數的投資價值如何?

  根據國際商品市場長期運作經驗,商品市場的平均收益介於證券市場和債券市場之間。易盛農期指數與股票、債券市場之間的相關性較低,在傳統以股票和債券構成的投資組合中加入易盛農期指數,可以進一步分散組合投資風險,提高投資績效。研究還表明,在經濟週期的不同階段,資産的收益表現具有差異。在高通脹時期,易盛農期指數表現更好,這表明易盛農期指數可以有效的對抗通脹。

  問16:投資者可以通過什麼渠道獲取指數的相關資訊?

  目前,易盛公司已完成了易盛農期指數專區的建設工作,關於指數編制方案、指數調整、指數運作情況和指數相關研究等資訊均可通過指數專區進行查詢,專區網址為:http://index.esunny.com.cn。

  投資者可以通過Wind等資訊轉發商瀏覽指數行情,也可以在鄭商所網站下載易盛農期指數行情客戶端,直接查看指數行情及相關資訊。

  -CIS-

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