IPO資金鎖定在即 債市維持弱勢
- 發佈時間：2015-03-05 02:23:03 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□中銀國際證券 斯竹
週三，有傳聞稱央行通過SLF等定向放水，資金面先緊後松，主要回購利率穩中略降。債券一級市場續發10年期國債招標結果符合預期，對二級市場帶動有限，現券維持疲弱行情，收益率繼續小幅上行。
國債方面，交投較為清淡，收益率維持盤整，長期限品種尾盤略升。5年期成交在3.27%，7年期成交在3.30%，10年期成交在3.39%-3.43%；政策性金融債方面，3年期國開債成交在3.66%，5年期國開債成交在3.80%，非國開債成交在3.87%，10年期國開債成交在3.75%。
信用債收益率小幅上行，短融成交火爆，高等級較受青睞。半年左右的14華電股SCP004成交在4.56%，稍長的15中電建SCP001成交在4.70%，超短券14允州煤業CP001多筆成交在6.5%；中票交投集中在中高等級券種，不到7年的14中材集MTN001多筆成交在5.10%，剩餘期限2年半的14重慶航運MTN001成交在5.60%；企業債交投較弱，收益率繼續走高，不到2年的10順國資債02成交在4.95%。
目前流動性需求較旺，資金價格居高不下，受IPO凍結資金影響，下周資金布料難寬鬆。本輪IPO申購單日凍結最大值將出現在下週三，規模預計達到2.24萬億元。另外，降息後市場利率不降反升，加重了短期獲利盤回吐壓力，加上本週供給壓力逐步加大，市場機構觀望氛圍較濃。後市需密切關注政策及資金面動向。
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