按照行業一般規律，未來4年國內核電重啟鎖定的約5000億元的總投資額，將首先落在成本佔比達50%以上的設備製造環節上。按照中金公司研究員測算，核電設備製造環節到2020年市場規模可達3000億元以上。

　　隨著中國核電“走出去”步伐的加快，海外萬億元級市場盛宴下，國內核電裝備製造商也有望隨著技術和項目輸出而盡享“借船出海”之便。招商證券研究員表示，從國際先例來看，核電設備出口主要依託于核電項目和技術的對外輸出，隨著海外核電項目的相繼落地，國內核電設備商將分享“借船出海”的巨大利好。他認為，此前中國承建的巴基斯坦多臺核電機組的安全穩定運作，為中國核電設備“走出去”積累了一定程度的市場認可度和運作經驗，有利於相關製造商順利拿到海外訂單。按照國內核電建設經驗，平均每台機組拉動設備投資約60億元，海外核電市場按照每年兩台套來測算，將拉動每年120億元設備訂單。

　　招商證券研究員表示，此次重啟的先鋒項目均為“華龍一號”堆型。從技術工藝上看，華龍一號的設備與二代+差異不大，原有設備供應商可規模化生産，特別是此前圍繞“華龍一號”技術開發而引入的相關技術設備供應商將有望率先獲益。

　　據了解，作為高端裝備製造業的傑出代表，中國的核電裝備産業經過過去數年的發展已形成了完備的産業鏈，而每個産業鏈環節均有不少上市公司深耕其中。上述券商研究員一致認為，未來，在國內和海外市場紛紛發力的作用下，萬億元級的市場投資將通過産業鏈傳導效應惠及每一個細分領域。

　　具體從産業鏈的角度來看，核電建設包括了上游的核燃料和原材料生産，中游環節的核電設備供應商，以及下游的核電站建設及運營維護。

　　目前我國從事核電原材料的企業較少，上市公司中主要有生産鋯製品的昇華拜克、東方鋯業；生産核級鈉的蘭太實業；生産核石墨的方大炭素和中鋼吉炭。在我國核電發展重新啟動後，高溫氣冷堆建設對於核電用石墨的需求量很大，未來核級鋯需求也將暴增。

　　中游環節的核電設備主要分為主設備和非主設備，前者主要指核島、常規島設備，後者主要是輔助系統設備。主設備中，上海電氣、東方電氣和哈爾濱電氣是主要生産企業，上海電氣在核島産業鏈中市佔率最高，達45%左右，東方電氣主要在常規島方面佔據霸主地位，市佔率達50%以上。

　　核電輔助設備包括核島堆內構件、壓力容器、核島起重設備、核島迴圈冷卻裝置、核級閥門、空冷設備、核電廠變壓器、其他設備及材料等。此環節是國內企業進入核電壁壘最低的環節，參與的上市公司眾多，包括生産核級閥門的中核科技、江蘇神通和應流股份，生産空冷設備的哈空調、南風股份，生産核島迴圈冷卻裝置的盾安環境，生産核島起重設備的上海機電、太原重工等。

　　下游的核電站建設運營環節中，目前A股還沒有上市公司，中核電力和中國核建已于2014年提交了A股IPO申請。

　　近年來，核電設備國産化率顯著提高，以閥門、管道為代表的輔助設備基本已經實現了國産化，國內核電産業鏈公司可以充分分享核電投資盛宴。國家核電技術公司設備部副主任簡靖文此前曾表示，公司三代核電機組CAP1400示範工程設備國産化率超過80%。中廣核公司在二代+和二代改進機型方面的國産化率均已超過了80%。未來5年核電新投産項目國産化率將繼續提高，有望達到90%以上。

　　華泰證券分析師認為，核電設備本土化水準不斷提高，將利好國內核電産業鏈上市公司業績增加。核電産業鏈受益順序為：運營商、具有總包能力的設備商、國産化程度有較大提升空間的設備與材料商、普通設備與材料商。