□本報記者 張潔

　　秉承多元化産品發展目的，英大基金首只低風險貨幣基金英大現金寶目前正在建設銀行、廣發銀行、英大證券等渠道公開發售，擬任基金經理張琳娜表示，貨幣市場基金投資的品種風險低，能為本金的安全保駕護航，同時坐享利率市場化紅利。

　　對於明年的貨幣市場，張琳娜表示，2015年貨幣市場將保持整體寬鬆、偶發性時點緊張的局面。

　　貨基風險可控

　　今年11月22日人民銀行調整人民幣存貸款基準利率，其中存款基準利率雖然下調0.25個百分點至2.75%，但是浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。一週後11月30日，央行發佈存款保險條例（徵求意見稿），醞釀已久的利率市場化終於有了實質性進展。

　　對此，擬任基金經理張琳娜説，英大現金寶嗅著利率在安全的前提下衝向高收益存款和高收益債券，只為做好投資者的後盾，在利率市場化的大環境下，推出英大基金第一隻貨幣市場基金。

　　張琳娜告訴記者，貨幣市場基金投資的品種風險最低，能為本金的安全保駕護航；且申贖方便，流動性比較強。此外，貨幣市場基金的收益率一般高於國債和銀行短期存款，基本可抵禦通貨膨脹；同時貨幣市場基金按日計提收益，能夠有效避免銀行定期存款不到期取出的利息損失。

　　貨幣市場保持整體寬鬆

　　根據三季度貨幣基金季報，銀行存款佔比平均為63%，債券佔比為28%（國信證券統計），目前貨幣基金普遍收益下滑，源於存款和債券的收益下降，這兩者受資金價格影響較大，會出現波動。張琳娜説，貨幣基金公佈7日年化收益率依然排名靠前。

　　對於明年的貨幣市場，張琳娜認為，2014年是轉折的一年，是經濟震蕩的一年，經濟下行壓力較大；同時，寬鬆政策頻繁出手對衝經濟下滑。2015年，預計中國經濟將步入增速換擋的新階段，再加上一帶一路等基建項目將為中國經濟帶來一定活力，全年GDP將在7%左右。同時改革和轉型也將成為主調，這將在一定程度上使得中國經濟更加多元化。為降低小微企業融資難融資貴，融資利率將長期維持較低水準，中小企業發展迎來利好，這將使中國經濟更加靈活。2015年是中國經濟週期性上漲積澱的一年。

　　進入12月，貨幣市場較上月末有所好轉，上交所、深交所隔夜、7天回購利率全面下行，銀行間市場也較上月寬鬆，目前流動性尚可。但12月整體影響資金面因素較多，近期股市大漲資金或會傾向流入表現更靚麗的股票市場，12月仍有一批新股集中發行，且機構杠桿率普遍較高，疊加MLF等到期壓力，本月資金面仍不樂觀，預計中下旬會有一波資金面吃緊。

　　對於2015年，張琳娜告訴記者，隨著經濟繼續回落，央行已經步入降息週期，且機構普遍預計央行將降準1-2次，雖然在月末、季末會出現時點性資金面緊張，但伴隨央行對PSL、SLF、MLF等創新工具的使用，15年貨幣市場將保持整體寬鬆、偶發性時點緊張的局面。