PTA反彈空間有限
- 發佈時間：2014-11-20 00:31:50 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
在PTA減産預期和聚酯銷售尚可的利好刺激下，近期PTA成功上演了一場“逆襲”，短短11個交易日上漲約500元/噸，從11月5日觸及的五年多低點5316元/噸，強勢反彈至本週三收盤時的5826元/噸，區間累計漲幅達到8.61%。
從盤面表現來看，昨日PTA主力1501合約低開于5652元/噸，早盤窄幅震蕩，午後突然放量拉漲，一度觸及漲停價5872元/噸，尾盤有所回落，最終日漲3.19%，收報5826元/噸。其成交量有所萎縮，但持倉量大幅增加6.9428萬手，並獲2億元資金入駐。
“市場傳聞國內幾大PTA供應商後期有減産意向，限制可流通的PTA貨源，同時下游聚酯階段性産銷尚可，整體産品庫存偏低，較高的開工率使得其對原料PTA的剛需強勁。現貨市場也跟著期貨市場反彈，目前賣家低價惜售，市場氣氛表現積極。”永安期貨研究員王園園告訴中國證券報記者。
據介紹，油價持續走軟降低生産成本，PTA廠家及下游聚酯和織造工廠，在撐過前段時間的艱難期後，利潤空間有所打開。不過，10月份73%的月均開工率，使得PTA的社會庫存累計至160萬噸的年內較高水準。且截至11月19日的11月PTA月均開工率72.5%相對於聚酯對其68%的需求負荷來講，仍然是過剩的。業內人士認為，在淡季預期下，成品産銷好轉的持續性仍然要打一個問號，因此下游需求對PTA價格的拉動作用或不會太大。
對於限産保價的作用，王園園表示，5月份PTA聯盟的限産保價曾一度推高期現價格，但由於信用問題該聯盟于9月份宣告失敗，再形成有約束力的價格聯盟困難較大。另一方面，得益於原油端的下挫，小裝置紛紛開工生産，大裝置的盈利狀況只會更好，這樣的市場下限産的可能性或不會太大。“目前來看，期貨價格的大幅上揚恐將引來套保盤的入場，反彈空間預計有限。中期來看，整個産業鏈的産能均處於擴張中，價格重心整體下移是符合邏輯的。”王園園説。（王姣）
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