維持強勢震蕩格局
- 發佈時間：2014-11-10 00:31:10 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□西南證券 張剛 劉浩
本週有11家券商發表了對後市的看法，1家看多，4家看平，6家看空。市場綜合情緒指數為47.27%，較前一週大幅回落5.86個百分點，再度跌至50平衡線下方。近期多空指數波動較大，顯示市場對大盤後市走向存在明顯分歧。與上周相比，共有4家機構改變了對大盤短期走勢的看法，其中1家對中線趨勢作了修正：（1）平→多，華泰證券對本週趨勢由看平轉為看多，對中線趨勢仍保持看多不變。（2）平→空，五礦證券和東吳證券對本週趨勢轉為看空，對中線分別保持看空和看平觀點。（3）多→平，申銀萬國證券對本週和中線趨勢均由看多調降為看平。
總體而言，機構一致認為短期大盤將維持震蕩整理格局，但對中線走勢存在一定分歧：部分機構看好中線趨勢，認為短期清洗浮籌將更有利於中期行情展開，並建議投資者逢低佈局。一些機構看平中期趨勢，認為滬指在2400-2500點一帶的壓力較大，需要反覆消化。本週不少機構對短線和中線均持謹慎態度，認為後市大盤或將步入調整期。
多頭華泰證券指出股指的震蕩表明市場大漲之後資金出現分歧，短期上行壓力仍需盤整消化。不過該機構表示牛市基礎已經形成，趨勢不可逆轉，A股對投資者的吸引力將越來越強，未來藍籌股和成長股的共振格局將成為市場常態，建議投資者立足中線、逢低佈局。
看多的申銀萬國證券分析稱，上周市場並未出現明顯回調，顯示多方心態穩定，下檔承接有序，只要週末消息面穩定，股指大幅回落的可能性不大。從技術面看，日線和周線都有回歸調整需求，但月線代表的中線趨勢繼續向好。看多中線趨勢的光大證券認為，隨著貨幣政策和財政政策的雙重刺激，穩增長決策和盈利效應將有利於股指處於強勢特徵，但短期需要調整上行節奏。
對於市場流動性，持看平觀點的國都證券和新時代證券分析認為，央行的三季度貨幣政策執行報告證實了新創設的中期借貸便利（MLF），自8月經濟數據持續疲軟以來，央行定向寬鬆政策力度不斷加大，市場對於明年降息降準的預期加強。
空方對大盤中期走勢看法謹慎。東吳證券和五礦證券觀察到，近期ETF遭遇凈贖回，10月遭遇凈贖回的ETF份額幾乎是凈申購份額的2倍，RQFII-ETF在上周則是連續第六周凈贖回。此外，股票型基金平均倉位也明顯減倉。二級市場資金的流向變化或反映機構開始逢高派發，因此空方認為A股或步入調整期，建議投資者調倉換股，逐步降低倉位。
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