作為新三板的焦點公司，九鼎投資（430719，收盤價4.89元）近期動作頻頻。本週一，公司發佈公告稱，已與天源證券有限公司各股東簽署協議，出資3.64億元對其進行增資，增資完成後將持有其51%的股權並實現控股。天源證券也將更名為九州證券。這是繼設立首家民營PE係公募——九泰基金後，九鼎投資在金融控股方面的又一動作。

　　此舉距離上一次天源證券更換控股股東不過9個月時間。天源證券官網資料顯示，2014年1月9日，廣州證券才剛剛從南方航空集團公司處受讓天源證券有限公司80.47%股權，成為公司控股股東。

　　九鼎增資完成後控股51%

　　根據公告，九鼎投資本次對天源證券進行現金增資，確定為每元出資份額作價1.90元。其中1.91億元作為註冊資本，1.72億元計入資本公積。增資完成後，天源證券的註冊資本由1.84億元增至3.75億元。增資後的九州證券除九鼎持股51%外，原有大股東廣州證券將持股約39%，其餘三個股東遼陽市財政投資管理中心、撫順市融達投資有限公司和唐山金海資産開發投資有限公司合計持股約10%。

　　九鼎投資表示，收購天源證券的目的在於“看好中國證券行業的未來前景，且證券業務經營與公司現有資産管理業務可以相互補充、相互支援。”並指出“本次增資後，公司將利用現有資源和平臺協助天源證券儘快突破業務發展瓶頸，加快其實現業務轉型和跨越式發展的戰略目標。”

　　天源證券連續三年虧損

　　值得一提的是，今年以來，證券行業並購頻頻。隨著創新業務發展，如天源證券之類的小券商越發受制于資本瓶頸。

　　根據中國證券業協會發佈的數據，截至2013年底，天源證券總資産僅為9.07億元，行業排名102位。凈資産2.48億元，行業排名第112位 （納入統計範疇共115家券商）。其凈資本為1.97億元，排名也是112位。截至2013年年底，天源證券共有17家營業部，分別位於遼寧、廣東、青海等地。

　　2013年全年，天源證券實現營業收入1.10億元，排名第108位。凈利潤為-347萬元，排名105位。而這已經是天源證券連續第三年虧損。2011年、2012年，公 司 各 虧 損2786.9萬 元 和2510.15萬元。

　　在2013年報中，公司管理層坦言，隨著券商創新業務的發展和網際網路金融對業態的迅速滲透，公司度過了經營壓力最大的一年。

　　對於天源證券的未來，九鼎方面表示，本次增資完成後，將儘快申請證券承銷與保薦、資産管理、融資融券等業務牌照。但是同時也指出，由於本次對天源證券增資擴股須經證監會批准，且該審批程式尚未完成，因此存在審批未通過風險。另外，公司進入證券這一新領域，也存在經營不利發生虧損的風險。