調整持倉結構正當時
- 發佈時間：2014-10-18 00:30:59 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□光大證券 曾憲釗
本週股指震蕩走低，滬深兩市在跌破30日線後出現反抽，隨著滬港通推出時間的明確，以及經過連續上漲後，股指上行的動力有所疲弱。四中全會改革預期以及外部資金和融資資金的入市，仍有使股指短期強勢震蕩甚至創出反彈新高的可能，但美股疲弱及新股發行對資金面衝擊較大，投資者應調整持倉結構，不宜追高。
證券公司參與滬港通業務試點的有關通知近日公佈，明確了證券公司參與滬港通的事項，同時上交所網站也公佈了首批89家獲得滬港通業務資格的券商名單。由於部分大券商早已打通內地的港股開戶渠道，大額投資者在港股的投資上，阻礙並不大，而滬港通作為推動本輪行情上升的主要動力之一，在滬港通推出逐漸明確後，原有的滬港兩地的上市公司股價差也已明顯縮小，如果沒有進一步的政策刺激，難以吸引新增資金在未來持續流入。
下週四開始，新股又將密集發行12隻，由於管理層此前預期年內發行100隻左右，而六月份至今四批IPO共計44家，在未來三個月時間中，60家左右的名額，顯得相對密集。雖然前幾次新股密集發行並沒有對市場造成嚴重衝擊，反而因為新增資金而形成了正反饋效應，但隨著房地産市場的成交量回暖及年底資金的相對偏緊，新股發行後股指繼續創新高的難度正在加大。
預計隨著宏觀經濟數據的回落，貨幣政策有望持續維持寬鬆格局，這將使得A股的長期趨勢仍然較為樂觀。在操作上，對於季報業績增長穩定、漲幅不大的品種，仍值得投資者調倉持有。
下周趨勢看平
中線趨勢看平
下周區間2280-2450點
下周熱點季報高增長高送轉、國企改革
下周焦點四中全會
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