□本報記者 張潔

　　國內製造業發展殘留的環境污染問題，正嚴重影響著人們的生活，生存環境嚴峻催生對清潔技術需求的高漲。不過，在二級市場火爆的清潔技術，在一級市場卻正經歷著短暫的寒冬，雖然眼下融資環境正趨好轉，但融資案例數量和規模依舊在低位徘徊。對此，分析人士認為，由於環保細分領域眾多且技術壁壘較高，使得資金投入時調研成本增加，因此在選擇上相對謹慎。但有國家政策的助推，未來細分領域的成長還是會受到資金追捧。

　　風投熱情回暖

　　自去年以來，環保板塊在二級市場的表現可謂風生水起，然而受困于資金退出渠道遇阻、環保行業技術壁壘較高、細分領域眾多等因素，風投資金在一級市場的投入熱情卻並不高。三季度，僅3家清潔技術企業成功IPO，霸菱亞洲投資的康達環保成功登陸港交所。根據股東持股數據，霸菱亞洲持有康達環保40244.5萬股，佔有公司20.1%股份。截至10月16日收盤，康達環保市盈率達26.75倍。

　　不過，投中數據顯示，雖清潔技術業第三季度融資金額總量整體仍呈下降趨勢，但融資案例數量環比已有所增加，投融資環境也將逐步好轉，其中不乏大佬深創投、東方富海、松嶺基金等出現在電池與儲能技術、清潔能源等細分領域的天使階段。7月1日，深創投斥資163萬美元投資了深圳巴斯巴科技發展有限公司。據悉，巴斯巴科技致力於生産節能環保的低碳高效産品，被廣泛運用於電動汽車、風能、太陽能、智慧電網等新能源産業。

　　從投中數據也可以發現，電動車清潔領域，是三季度創投投入的重要領域。其中松嶺基金1629萬美元投入清潔能源領域的龍能偉業，東方福海326萬美元投入電池與儲能技術的美能儲能。

　　並購渠道火熱

　　今年以並購模式獲得退出的方式在風投機構中頗為風靡，清潔技術領域交易案例也小幅上升，交易案例數量達到了近幾年以來的最大值。投中數據顯示，2014年第三季度，清潔技術並購市場宣佈交易案例數量75起，環比上升15.38%，交易規模12.79億美元，環比下降27.51%。其中，完成交易案例規模最大的為福建南紡以2.58億美元收購福能新能源100%股權。另一個規模較大的案例是福建南紡以2.04億美元的價格收購晉江天然氣75%股權。另外，三季度還涉及4起跨境並購案例，分別是中國建材並購Avancis100%的股權，順風光電以0.25億美元的價格收購Powin Energy30%的股權，先河環保以0.04億美元的價格收購CES51%的股權，先河環保出資0.02億美元增資CES。

　　投中分析師表示，目前清潔領域並購基本處於起步階段，涉及的也是如工業水處理等細分領域的並購案例。雖然IPO仍然是PE/VC首選，但隨著行業整合加劇，産業政策扶持等利好，介入清潔技術領域的資金也會多渠道參與其中。