促進口新政有望加快落地
- 發佈時間：2014-10-14 00:56:16 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
海關總署13日發佈數據顯示，9月，我國進出口總值3964.32億美元，同比增長11.3%。其中，出口2136.87億美元，同比增長15.3%，創去年3月以來最高增速；進口1827.45億美元，同比增長7%，為今年3月以來新高。貿易順差309.43億美元，比上月有所收窄，但仍處在較高水準。
分析人士表示，超預期的出口數據有虛增的跡象。具體分析，一是去年3月在虛假貿易“摻水”後的推動下，我國貴金屬出口量曾創下了50億美元的峰值。今年9月，我國貴金屬出口大幅跳升至108億美元，甚至比去年“摻水”後的峰值的兩倍還高；二是去年上半年，造成貿易虛增的主要原因是內港貿易。今年9月，內地對香港出口金額又明顯拉升，拉升模式與去年上半年類似；三是今年9月加工貿易進出口金額大幅上升，與往年相比，較為反常。
分析人士稱，從以上這些因素看，9月出口數據中有虛增跡象。儘管無法精確剔除數字中的虛增部分，但大致可以得到的結論是，出口增速只是保持穩健，並未明顯加快。
出口難言樂觀
交通銀行首席經濟學家連平認為，對港出口增速躍升至34%是9月出口增速大增的主要原因。由於滬港通推出在即，吸引了海外資金流入國內，導致對港出口虛假貿易抬頭。
海關數據顯示，9月內地對香港出口376.05億美元，比去年同期高95.4億美元，同比增速達到34%，是自去年5月以來對港出口的最高增速，比今年8月提升了36個百分點。“如果剔除對港出口數據，計算得出9月出口同比增速11.98%。”連平表示。
光大證券宏觀經濟分析師徐高認為，考慮到基數效應及貿易虛增的影響，9月出口增速難言樂觀。去年9月出口同比增速由8月的7.1%大幅下滑至-0.43%，創下當年第二低點。這給今年9月出口增速帶來了明顯的低基數，因而推升了今年9月的同比增速。另一方面，如果假設今年9月的貴金屬出口與今年8月持平，而不是那樣反常的大幅跳升，那麼今年9月的出口同比增速將只有11.2%。如果把對香港出口、加工貿易出口等虛增的可能性考慮進來，出口增速還會更低。
需要指出的是，部分機構對出口的超預期反彈同樣存有疑慮。民生證券認為，9月出口超預期主因是低基數和外貿政策支援，並非外需全面復蘇。（下轉A02版）
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