□金牛理財網 何法傑

　　在政策規範及利好陸續出臺、老齡化進程逐漸加速以及基本醫療衛生制度漸趨完善的形勢下，醫藥衛生行業存在長期增長潛力。而短期受市場反彈樂觀情緒影響以及利好政策的不斷刺激，尤其是在首份三季報沃華醫藥盈利大增、股價漲停的帶動下，醫藥行業再度迎來快速上漲，最近一個月（截至10月10日），中信醫藥指數大幅上漲7.22%。作為主要投資醫藥醫療産業相關股票的醫藥主題基金也在本輪行情中斬獲良多，平均凈值增長率達到5.55%。

　　截至今年10月10日，已成立的醫藥主題基金共有22隻，除廣發全球醫療保健指數為跟蹤標普全球1200醫療保健指數的QDII産品之外，其餘21隻均為投資于國內醫療衛生行業的主題基金。其中，華夏醫藥ETF、信誠中證800醫藥指數分級等9隻基金為被動型醫藥主題基金；匯添富醫藥保健、易方達醫療保健行業等12隻為主動投資醫藥主題基金。

　　在最近一個月醫藥行業大漲的行情下，除9月份新成立的鵬華醫療保健外，其餘20隻醫藥主題基金平均凈值大幅上漲5.55%，同期金牛理財網偏股型基金指數及主動偏股型基金指數的漲幅為2.77%和2.98%，分別落後於醫藥主題基金2.78和2.57個百分點。在同期可比的各類主題投資基金中，醫藥主題基金的漲幅也僅略遜於軍工主題基金，而遠高於消費、新興産業、資源、商品等主題基金。

　　具體來看，被動投資的匯添富中證醫藥衛生ETF以7.44%的漲幅居首，華安中證細分醫藥ETF、嘉實中證醫藥衛生ETF則以6.79%、6.59%的漲幅分列第二和第三位；主動投資的醫藥主題基金以博時醫療保健行業、長城醫療保健相對領先，漲幅分別達到6.26%和6.23%；前期持續強勢的富國醫療保健最近一月表現稍遜，漲幅僅為2.11%。在行業指數大漲的帶動下，兩隻醫藥行業指數分級基金——國泰國證醫療衛生行業指數分級、信誠中證800醫藥指數分級的進取端凈值漲幅均超過了12%，價格漲幅則均在16%左右。

　　從今年以來的凈值表現來看，可比的12隻醫藥主題基金平均漲幅為11.82%，主動管理型産品表現遠超指數型主題基金，兩者漲幅分別為16.28%和7.36%。其中，富國醫療保健以38.67%的累計漲幅高居首位，國聯安中證100醫藥指數、匯添富醫藥保健漲幅也均在20%以上。

　　作為增長持續性相對較強的産業，醫藥衛生行業同時兼具各種短期的炒作概念，如基因檢測、民營醫院、重組並購等。無論是中長期增長還是短期投資概念，醫藥主題基金均具有極高的投資價值。在現有的醫藥主題基金中，建議重點關注過往歷史業績持續優異、基金經理選股能力相對較強的匯添富醫藥保健、富國醫藥保健。風險承受能力相對較高、對醫藥行業有較深研究的投資者，則可適當參與醫藥行業指數分級基金進取端的投資，把握階段性投資機會，獲取短期超額收益。