資金看淡 銀行指數下跌0.78%
- 發佈時間：2014-09-29 00:31:16 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
雖然銀行股的估值較低，且2014年半年報顯示出銀行股仍然有近一成的業績增速，説明銀行股的估值的確低估了。但是，資金就是不買賬，使得銀行股在近期屢屢成為空頭打壓指數的有力武器，上周亦如此，銀行指數下跌0.78%。
業內人士指出，銀行股如此的低估值，依然不能夠得到新增資金的垂青，主要是因為兩點，一是目前A股市場的成交量雖然持續放大，但尚難以支撐起大市值品種的持續上漲。所以，新增資金對銀行股的股價走勢也是心有餘而力不足，因此，只能躲著銀行股去追捧中小市值品種。二是經濟轉型的趨勢較為典型。尤其是當前我國經濟增速放緩，但並未出現以往經濟一放緩，全方位的貨幣寬鬆刺激政策就隨之而來的現象。這就説明瞭我國經濟轉型已是大趨勢。在此背景下，依靠資金密集型的重工業發展、固定資産投資之路可能會收斂，從而對銀行股的未來發展趨勢産生了諸多不確定的因素。而證券市場的投資真諦之一就是成長，缺乏成長預期的個股，的確也難以得到存量熱錢、新增資金的垂青。故銀行股不僅僅是近期的走勢較為疲軟，未來的走勢也不會出現持續的漲升行情。
但值得注意的是，銀行股的如此疲軟走勢，其實對多頭來説，也是一個安全墊，因為銀行股是大市值品種，是典型的指標股、權重股。它們雖然成長性不好，但估值低，持續的下跌空間有限。更何況，不少銀行股的A股股價低於其H股股價，更意味著此類個股缺乏大的下跌空間。這也意味著上證指數缺乏大的下跌空間，多方也就敢於做多。因此，目前銀行股的市場功效並不在於為投資者提供投資標的，而是在於給投資者提供投資市場中其他個股的底氣。(金百臨諮詢 秦洪)
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