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險資上半年調倉路線:"放棄"週期股增持醫藥TMT

  • 發佈時間:2014-09-12 07:43:00  來源:中國經濟網  作者:□記者 劉振冬 李唐寧   責任編輯:羅伯特

  在7月份的小牛行情中,保險資金的股市投資開始回暖。保監會的最新數據顯示,截至7月末,保險資金運用餘額為85216.46億元,較6月末的85906.64億元減少近700億。但值得注意的是,股票和證券投資基金賬面餘額卻在7月份增加了430.93億元,一改二季度賬面餘額逐月微降的局面。

  保險資金在關注什麼股票?《經濟參考報》記者梳理的A股上市公司中期數據顯示,T M T (科技、傳媒、通訊)、醫藥和食品等領域是險資增持的熱點,而房地産、能源、有色和銀行等週期性行業則是險資逃離的首選。

  大盤藍籌仍是熱點

  保監會此前的數據顯示,截至6月末,保險資金運用餘額85906.64億元,較年初增長11.8%。儘管保險資金運用餘額快速增長,但股票和證券投資基金投資佔比卻有回落態勢,而另類投資的佈局態勢則不斷加快。

  這 一 數 據 也 反 映 在 上 市 公 司 的 中 報 裏 。WIN D的數據顯示,今年中期,險資持股的上市公司360家,比一季度末的374家和去年底的384家進一步減少。在持股變動方面,上半年,險資增持了240隻股票,減持了254隻股票。

  整體而言,上半年險資持倉降低,4家上市保險股的中報數據也印證了這點。太保中報表示,上半年,權益市場估值受到抑制,趨勢性機會較少。因此積極應對權益市場波動,及時調整倉位,通過主動操作降低權益市場整體下跌的影響。截至6月末,太保持有的股票資産佔比僅3.7%,比上年末下降1個百分點。

  在具體資産配置方面,大盤藍籌股仍是險資配置的重點。剔除國壽集團控股的中國人壽、平安集團和平安人壽控股的平安銀行以及中再集團和國壽再保險參股的光大銀行外,險資持股最多的10隻股票中,有5隻銀行股,1隻券商股、2隻交通股和2隻地産建築股。截至6月末,險資持股農業銀行6001663379股,持股工商銀行5639428466股,持股建設銀行2735345154股,持股民生銀行2297752566股,持股招商銀行1584187624股,持股 中 信 證 券5 9 2 2 0 1 9 3 4股 , 持 股 大 秦 鐵 路479195135股,持股海南航空345046196股,持股中國建築322785518股,持股建發股份246069876股。

  重倉這些金融股的主要是國壽、平安和安邦。其中,平安人壽某産品持股農行1.48%,中國人壽某産品持股農行0.37%;平安人壽2隻産品合計持股工行1.35%,安邦保險某産品持股持工行股0.15%,中國人壽某産品持股工行0.09%;平安人壽2隻産品合計持股建行1.1%;中國人壽某産品持股民生銀行4.06%,安邦財險某産品持股民生銀行2 .69%;安邦財險某産品持股招行6.28%,生命人壽某産品持股招行4.09%;中國人壽持股中信證券3.28%,中國人壽某産品持股中信證券2 .1%,華夏人壽某産品持股中信證券1 .69%。此外,險資持股平安銀行2000667629股,其中平安集團自有資金持股佔比8.76%,平安人壽自有資金持股比例達6.38%,平安人壽某産品持股比例達2.37%。中再集團持股光大銀行2.05%,國壽再保險持股光大銀行2.23%。國壽集團持股中國人壽68.37%。

  減持地産、資源增持醫藥、TMT

  在行業分佈上,上半年,保險資金明顯撤離週期股,在減持的254隻股票中,建築業股票10隻,房地産股票12隻,採礦業股票12隻,電力股票12隻。T M T (科技、傳媒、通訊)、醫藥和食品等領域則是險資增持的熱點。

  此外,雖然銀行股仍然是險資配置的重點,但是已經出現分化。上半年,工行、農行、光大銀行、浦發銀行興業銀行被險資減持,招行、民生銀行和平安銀行被險資增持,險資持股建行的數量沒有變化。其餘的中行、交行、中信銀行華夏銀行北京銀行南京銀行寧波銀行未被險資持有。

  不過,對房地産業的態度,不同保險公司的分歧頗大。在行業整體看淡房地産業的時候,安邦保險和生命人壽大幅增持地産股。華業地産的半年報顯示,第三大股東悄然換成了“安邦人壽保險股份有限公司-積極型投資組合”,持股比例4.99%,離5%的舉牌線僅一步之遙。此前,安邦係已舉牌金融街金地集團。在金地集團上,安邦保險和生命人壽甚至展開了拉鋸戰,雙方連續增持。此外,生命人壽上半年還新進入深振業,兩隻産品合計持股4.64%,

  南方基金首席策略分析師楊德龍對記者表示,“一方面這些地産股估值普遍較低,蘊藏中長期的機會,從財務投資的角度來看進行佈局有望獲利;另一方面由於這些公司大股東的持股比例普遍較低,因此也不排除通過舉牌來影響公司的經營、改善其治理結構,以便獲取更大的收益。”

  上半年,醫藥、日常消費和T M T (科技、傳媒、通訊)行業是險資關注的重點,在240隻險資增持的股票中,醫藥股增持了25隻,電信資訊技術股增持了39隻,媒體股增持了8隻,日常消費股增持了17隻。

  平安集團首席投資官陳德賢此前表示,市場長期底部已現,但未來三到五年將是慢增長時期,牛市何時到來還是未知數。在資産配置上,截止6月30日,平安集團中報披露的權益類投資比例為8 .8%,而過去的兩個月,集中對A股進行了加倉,主要是E T F、消費類、醫藥等行業,目前權益類較6月末有所提高,房地産、銀行也加了一些倉。“目前整個銀行業都是調整的過程,銀行也在整理自己的壞賬。銀行的優點在於信用風險管理,這比證券基金公司都要有優勢。未來中國市場資産證券化過程中銀行將是最大的贏家,因為有定價權,有主動管理風險的能力。”不過他表示,投的主要是大銀行,小銀行壞賬率可能會比較高。

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