資本運作不可或缺
- 發佈時間：2014-08-26 05:30:47 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
從統計數據來看，要想成為牛股，資本運作不可或缺。這種資本運作包括資産置換和注入、外延式並購、定向增發等。
截至目前，今年第一大牛股莫過於成飛整合。自2014年1月1日至今，該股大漲302.7%。根據公司半年報，今年上半年實現營業收入約2.7億元，同比減少8.62%，歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損242.5萬元，同比減少111.87%。表面上看起來業績低迷，但受到眾多資金追捧，關鍵的原因就在於今年5月成飛整合發佈的重大資産重組方案。
成飛整合在公告中稱，擬向中航工業、華融公司及洪都集團三家資産注入方定向發行股份，購買沈飛集團100%股權、成飛集團100%股權及洪都科技100%股權，標的資産預估值達158.47億元。注入該股的資産總量遠遠超過該公司之前擁有的資産總量，而且資産品質不錯，帶動了很多人氣。
即將注入的軍工資産和成飛整合原本就主營的新能源鋰電池業務將本次資産重組推向了新的高潮，一復牌便連拉6個漲停板，隨後股價迅速抬升，短短兩個月便衝上高點，創造了今年唯一的三倍神話。
漲幅排名第三的世紀華通是重組牛股的另一個典型案例。今年1月底，上市不到3年的世紀華通突然宣佈進軍網遊領域，將以發行股份和支付現金相結合的方式收購上海天遊軟體有限公司和無錫七酷網路科技有限公司100%股權。
網遊題材也是近兩年來並購重組的熱門之選，由於IPO險關難過，不少網遊公司將目光轉向A股市場，以重組方式借殼上市，規模較小的網遊公司則選擇被上市公司兼併，以期在A股分一杯羹。世紀華通則因涉足網遊連拉14個漲停，一飛沖天。8月25日，世紀華通收報22.77元，今年以來累計上漲幅度超過200%。與當初7.17元的定增價格相比，世紀華通定向增發對象已浮盈39.16億元。
諸如此類的還有丹甫股份與核電設備公司進行資産置換，國創高新並購海外資産，開能環保另辟主業，進軍熱門的免疫治療領域等。
今年股價漲幅前20名的公司中，有13家涉及並購重組，包括申科股份、科冕木業、高金食品、海隆軟體、百圓褲業、松遼汽車、中京電子、萬力達、鳳凰光學、新南洋等。
有市場人士認為，在資本運作發生之前，要解讀資本運作的密碼有一定難度，但如果一些公司的運作依然有蛛絲馬跡可尋。比如，一些負債比較多的公司，在資本運作之前會進行債務重組，這些情況都可以從公告中了解到。還有一些公司，本身現金流比較多，但公司主業不行，大股東又需要套現，這時候需要做一些資本運作來抬高市值。還有一些公司要再融資，也需要提升股價以便順利實施。
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